El Ibex rebota tras la Reserva Federal y desafía nuevas subidas

✅ Ibex 35 (+1,2%, 19.650 puntos); petróleo Brent (por encima de 91 dólares) y West Texas (en torno a 85 dólares); euro/dólar (1,1447, con caída del -10,15%); oro (4.035 dólares) y plata (57,34 dólares); bono estadounidense a 10 años (4,708%) y bono a 30 años en máximos desde 2007; bitcoin (cerca de 64.000 dólares); acciones destacadas: BBVA, ArcelorMittal, Fluidra, Microsoft, Meta, Amazon y Apple.

📈 El mercado español rebota tras las fuertes caídas previas en un entorno dominado por la política monetaria estadounidense y el repunte de las tensiones geopolíticas en Oriente Medio. La Reserva Federal optó por mantener los tipos en el rango del 3,5%-3,75%, pero la división interna y los votos discrepantes reavivan las expectativas de un posible endurecimiento adicional, lo que mantiene viva la presión sobre los activos sensibles a tipos.

Al mismo tiempo, el encarecimiento del petróleo ante la escalada militar introduce un nuevo foco inflacionario que podría complicar la hoja de ruta de los bancos centrales. Este cóctel —tipos potencialmente más altos durante más tiempo, energía al alza y resultados empresariales dispares— configura un mercado donde la volatilidad responde tanto a la macro como a la micro, especialmente en sectores intensivos en capital como la tecnología.

El Ibex 35 rebota tras el sobresalto y mira a Washington

La bolsa española intenta recomponerse después del correctivo de la víspera. El Ibex 35 avanza un 1,2% hasta los 19.650 puntos, en una sesión marcada por el cruce de fuerzas entre bancos centrales, resultados empresariales y tensión geopolítica.

El mercado absorbe simultáneamente la decisión de la Reserva Federal, una nueva batería de cuentas corporativas y el repunte del crudo. La combinación no es menor: política monetaria, beneficios y petróleo son tres variables que condicionan las valoraciones en el corto y medio plazo.

La Fed mantiene tipos, pero no apaga el debate

La Reserva Federal optó por dejar el precio del dinero en el rango del 3,5%-3,75%. Sin embargo, el mensaje no fue monolítico: tres miembros del FOMC votaron a favor de subir tipos, una señal de que el consenso interno empieza a resquebrajarse.

Desde Rabobank describen el encuentro como abundante en discurso y escaso en decisiones concretas. Aun así, advierten de que el mero hecho de que aumenten las voces partidarias de endurecer la política monetaria reaviva las apuestas sobre un posible ajuste en los próximos meses.

El presidente de la Fed, Kevin Warsh, reiteró el compromiso con el objetivo de inflación del 2%, aunque evitó ofrecer una guía clara sobre los próximos pasos. La institución pide tiempo mientras evalúa datos, en un entorno donde la credibilidad pasa por mantener ancladas las expectativas de precios.

El escenario central de Rabobank contempla tipos estables durante 2026, pese a que el debate interno continúe. Otros analistas sitúan una primera subida en septiembre y una adicional en el primer semestre de 2027.

📌 La energía, factor determinante

El riesgo de que la inflación repunte vuelve a escena si el petróleo consolida su escalada. Un encarecimiento persistente podría obligar a la Fed a pasar del discurso a la acción, especialmente si las tensiones en Oriente Medio se intensifican.

En el Reino Unido, el foco se desplaza ahora al Banco de Inglaterra. Según ING, la institución aún está “lejos” de poder subir tipos, salvo que los precios energéticos experimenten un salto significativo que convenza a los miembros más prudentes.

Oriente Medio impulsa al crudo

El mercado energético reacciona a la nueva escalada militar entre Estados Unidos e Irán. El Brent supera los 91 dólares y el West Texas ronda los 85 dólares, tras una oleada de ataques estadounidenses contra objetivos vinculados a la Guardia Revolucionaria iraní.

La operación, que se prolongó durante dos horas, fue presentada por el Mando Central estadounidense como respuesta a los misiles lanzados por Irán contra posiciones norteamericanas. Aunque los proyectiles fueron interceptados, la región vuelve a situarse en un equilibrio frágil.

El conflicto se extiende más allá de Irán. Milicias respaldadas por Teherán han protagonizado ataques en Irak y Arabia Saudí, mientras que los hutíes reivindican acciones contra infraestructuras energéticas clave en el mar Rojo. El mercado descuenta un riesgo geopolítico que añade prima al barril.

Resultados: banca, industria y la batalla de la IA

En el frente corporativo, la atención se reparte entre Europa y Estados Unidos. En España, BBVA elevó su beneficio un 11% y anunció un nuevo programa de recompra de acciones por 2.000 millones de euros, con un primer tramo de 1.000 millones a partir de agosto. Su consejero delegado, Onur Genç, dejó claro que la entidad no quiere operar con exceso de capital.

También han rendido cuentas ArcelorMittal, que gana menos pero mantiene objetivos, y Fluidra, que reduce beneficio aunque activa una recompra de 40 millones. En el ámbito europeo destacan nombres como Shell, Air France-KLM, Stellantis y BMW.

📊 Gigantes tecnológicos bajo escrutinio

En Wall Street, el mercado digiere las cifras de Microsoft y Meta mientras espera las de Amazon y Apple. La reacción ha sido dispar: Meta cae con fuerza en el mercado fuera de hora tras decepcionar con sus ganancias y previsiones, mientras Microsoft se dispara apoyada en el sólido avance de Azure.

La diferencia radica en cómo cada compañía está gestionando el coste de su apuesta por la inteligencia artificial. Para los inversores, ya no basta con crecer; importa cuánto capital se consume y qué retorno ofrece.

• 📈 Microsoft convence gracias al crecimiento de su negocio en la nube.
• 📉 Meta debe demostrar mayor disciplina en costes y rentabilidad de sus inversiones.
• 💡 El mercado evalúa la capacidad de financiar ambiciosos planes de IA en un entorno de tipos elevados.

El giro estructural es evidente: empresas antes ligeras en capital se transforman en actores intensivos en inversión, más sensibles al coste de financiación y a los movimientos de la curva de tipos.

Macro y otros activos

La agenda incluye datos de inflación y crecimiento en España y el PIB de la eurozona. En Estados Unidos se publicará la inflación PCE, referencia clave para la Fed, junto con las solicitudes semanales de desempleo.

En divisas, el euro cae hasta 1,1447 dólares. El oro cotiza en 4.035 dólares y la plata baja un 1% hasta 57,34 dólares. La rentabilidad del bono estadounidense a 10 años sube al 4,708%, mientras el 30 años marca máximos no vistos desde 2007.

El bitcoin se aproxima a los 64.000 dólares, consolidando su recuperación en paralelo a un mercado que sigue calibrando riesgos monetarios y geopolíticos.

Artículo de divulgación financiera redactado por el equipo de Tu Plan A: Bolsa y Trading by Fran Fialli.

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