Wall Street en vilo por Reserva Federal y cuentas tecnológicas

Los inversores calibran la decisión de tipos de la Reserva Federal mientras evalúan si Meta y Microsoft justificarán su millonaria apuesta por la inteligencia artificial.

La prudencia domina antes del veredicto de la Fed

La sesión del miércoles arranca en Wall Street con un tono indefinido. Los inversores evitan grandes apuestas mientras aguardan dos catalizadores de peso: la decisión de tipos de la Reserva Federal y las cuentas trimestrales de Microsoft y Meta, que se publicarán tras el cierre.

El consenso mayoritario anticipa que el banco central mantendrá el precio del dinero sin cambios. Sin embargo, el reciente repunte del crudo ha reactivado el debate sobre si el organismo podría optar por un movimiento preventivo para contener presiones inflacionistas futuras.

Según la herramienta FedWatch de CME, el mercado asigna actualmente una probabilidad del 30% a una subida de tipos en esta reunión. No es el escenario base, pero sí suficiente para introducir volatilidad en bonos y renta variable.

📊 Un mercado laboral que pierde impulso

Si la Fed decidiera endurecer su postura, no sería por un sobrecalentamiento evidente de la economía. Los datos más recientes apuntan a cierta desaceleración.

• 📉 La creación de empleo no agrícola de junio se redujo a 57.000 puestos.
• ▼ El dato de mayo fue revisado a la baja hasta 129.000 empleos.
• ▪️ La tasa de paro se mantuvo en el 4,2%.
• 📉 La participación laboral cayó del 61,8% al 61,5%.

Estas cifras no reflejan una economía desbordada, lo que refuerza la idea de que cualquier ajuste respondería más a una estrategia de gestión de riesgos que a una reacción inmediata frente a la inflación.

🔍 Un nuevo liderazgo menos predecible

El presidente de la Fed, Kevin Warsh, ha marcado distancias con la práctica habitual de ofrecer orientaciones explícitas sobre el rumbo futuro de los tipos. Su negativa a comprometerse con una senda concreta deja abiertas todas las opciones, tanto para esta reunión como para las siguientes.

Algunos analistas consideran que el tono del comunicado podría inclinarse hacia una postura restrictiva, incluso si no hay cambios en los tipos. Warsh ha mostrado incomodidad con el hecho de que la inflación haya permanecido por encima del objetivo durante los últimos cinco años, y el encarecimiento de la energía añade un elemento adicional de cautela.

Las ‘big tech’ se enfrentan al examen del gasto en IA

En paralelo, el foco del mercado se desplaza hacia el sector tecnológico. Meta y Microsoft presentan resultados en un momento en que la inversión masiva en inteligencia artificial empieza a generar dudas sobre su rentabilidad.

La semana pasada, las cuentas de Alphabet y Tesla evidenciaron que el mercado penaliza cualquier desviación frente a expectativas muy exigentes. El listón, por tanto, está alto.

💡 Meta, bajo la lupa por su estrategia

Entre los grandes inversores en IA, Meta concentra parte de la inquietud. La compañía continúa elevando el gasto sin que el mercado perciba una hoja de ruta claramente definida más allá de no perder terreno en la carrera tecnológica.

La posibilidad de que las tecnológicas financien este esfuerzo mediante nuevas emisiones de acciones o deuda añade presión adicional sobre las valoraciones.

📈 Microsoft y el reto de justificar 190.000 millones

En el caso de Microsoft, la exigencia es aún mayor. Sus acciones figuran como las segundas con peor desempeño dentro de las Siete Magníficas en lo que va de año, en parte por la preocupación que suscita su previsión de inversión de capital cercana a 190.000 millones de dólares para 2026.

El mercado espera que Azure crezca en torno al 40%. Aunque sería un ritmo notable para la mayoría de las compañías, la comparación con Google Cloud —que avanza a más del doble, si bien desde una base menor— eleva la presión.

Los inversores no se conformarán con un crecimiento sólido. Quieren evidencias de que el desembolso en IA se traduce en mayores ingresos, expansión de márgenes y retornos tangibles.

Movimiento en materias primas y deuda

Fuera de la renta variable, el mercado energético registra avances significativos. El West Texas sube un 3,18% hasta 81,17 dólares, mientras que el Brent repunta un 3,98% hasta 87,98 dólares.

En divisas, el euro avanza ligeramente un 0,09% hasta 1,1369 dólares. El oro retrocede un 0,3% y se sitúa en 4.023 dólares por onza.

La rentabilidad del bono estadounidense a diez años asciende al 4,614%, reflejando la cautela previa al comunicado de la Fed. Por su parte, el bitcoin cae un 1,55% hasta 63.900 dólares.

Con la política monetaria y la rentabilidad de la inteligencia artificial en el centro del debate, la jornada tiene potencial para redefinir el pulso del mercado en la recta final del verano.

✅ Futuros de Wall Street con tono mixto; acciones de Meta y Microsoft en el foco; petróleo West Texas y Brent al alza; euro apreciándose frente al dólar; oro a la baja; rentabilidad del bono estadounidense a 10 años al 4,614%; bitcoin retrocediendo.

Artículo de divulgación financiera redactado por el equipo de Tu Plan A: Bolsa y Trading by Fran Fialli.

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