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Los tipos de la Fed condicionan la reacción de los mercados, mientras Kevin Warsh rebaja las expectativas de alza en octubre tras la inflación estadounidense.
💡 Al menos diez empresas de la cadena de suministro de inteligencia artificial comunicaron recompras de acciones o compras de títulos. El dato importa porque introduce apoyo corporativo a las cotizaciones tras las pérdidas recientes del sector.
Las Bolsas europeas avanzan en el momento de esta información después de que Kevin Warsh, presidente de la Reserva Federal, rebajara la percepción de una subida inminente de los tipos de la Fed. El mercado ha reducido sus apuestas por un alza en octubre tras sus comentarios sobre la economía mundial.
Según informa Cinco Días en su crónica sobre la reacción de las Bolsas, el Ibex 35 sube un 1% y supera los 19.300 puntos. Los futuros estadounidenses también muestran ganancias, mientras el dólar se debilita y los bonos encuentran estabilidad.
Los tipos de la Fed cambian el tono de la sesión
Warsh afirmó que la economía se ha ajustado en gran medida a las expectativas de la institución. Sus palabras llegan después de que la inflación estadounidense de septiembre superara lo esperado.
Las probabilidades de un incremento de los tipos de la Fed en octubre han caído al 15%, desde más del 33% el jueves. Aun así, Warsh recalcó que no anticipa el resultado de las próximas reuniones de política monetaria.
Ese matiz importa. La caída de las apuestas refleja cómo el mercado interpreta unas declaraciones, pero no confirma cuál será la decisión final de la Reserva Federal.
Por qué el coste del dinero sostiene a la renta variable
Los tipos de interés determinan el coste de financiarse para empresas y hogares. Cuando se reduce el temor a nuevas subidas, las acciones suelen encontrar apoyo porque baja la presión sobre las valoraciones y sobre la deuda.
La reacción también alcanza a los bonos. Su rentabilidad, el interés que exige el mercado a la deuda, tiende a estabilizarse cuando los inversores anticipan menos endurecimiento monetario.
El alivio ha favorecido especialmente a la tecnología, que recupera parte de las pérdidas recientes. Estas compañías habían sufrido por las dudas sobre la financiación con deuda del auge de la inteligencia artificial y por la competencia de China.
La pausa en los tipos de la Fed sigue siendo una previsión
Goldman Sachs considera que las palabras de Warsh y de otros miembros del Comité de Mercado Abierto apuntan a que la Fed «hará una pausa en octubre». El banco sitúa el siguiente posible movimiento al alza en diciembre.
Es una interpretación de Goldman Sachs, no una guía oficial de la Reserva Federal. La atención seguirá puesta en si los próximos datos económicos respaldan ese escenario o reavivan la preocupación por la inflación.
La liquidez y la tecnología mantienen el riesgo abierto
El cambio de expectativas ha impulsado la sesión, pero no elimina los focos de inestabilidad. El petróleo baja alrededor de un 0,5%, mientras los mercados siguen valorando los riesgos en Oriente Próximo.
Charu Chanana, estratega jefe de inversiones de Saxo Markets, atribuyó el movimiento al desmontaje de posiciones que esperaban un endurecimiento monetario. Morgan Stanley, por su parte, advirtió en un informe sobre renta variable china de unos vientos en contra ligados a la liquidez global.
Las próximas publicaciones de resultados tecnológicos pueden mantener elevada la volatilidad. Si las empresas no sostienen las expectativas de crecimiento, el rebote bursátil podría perder impulso incluso con unas perspectivas más moderadas para los tipos de la Fed.
Los tipos de la Fed y la cartera en dólares
Quien invierte mediante fondos o acciones de Estados Unidos puede encontrarse con una recuperación rápida de las compañías tecnológicas. Ese avance depende también de que las empresas mantengan sus previsiones de crecimiento y de que la financiación del sector siga siendo asumible.
Para quienes tienen bonos del Tesoro o ahorro denominado en dólares, el cambio en las expectativas sobre la Reserva Federal afecta al valor de esos activos y al interés esperado de los instrumentos en esa moneda. La depreciación del dólar añade un componente adicional a la evolución de una cartera internacional.
El desenlace dependerá de la combinación entre los próximos resultados de las tecnológicas y la evolución de la inflación estadounidense. Ambos elementos determinarán si el alivio actual en las expectativas monetarias se prolonga o se revierte.
❓ ¿Podrán las recompras y las previsiones de crecimiento de las empresas tecnológicas sostener el rebote si vuelven a aumentar las dudas sobre la inflación y la financiación de la inteligencia artificial?
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Artículo de divulgación financiera redactado por el equipo de Tu Plan A: Bolsa y Trading by Fran Fialli.
Ref. 16oct-capital
Este contenido es información económica de carácter divulgativo y no constituye una recomendación de inversión ni asesoramiento financiero personalizado. Invertir conlleva riesgo de pérdida del capital. Antes de tomar cualquier decisión, contrasta la información.
