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Los resultados de bancos inauguran la temporada estadounidense con JP Morgan, Goldman Sachs, Citi y Wells Fargo, mientras el IPC de septiembre centrará la atención.
Wall Street cotiza con tono mixto este lunes, mientras el mercado espera los resultados de bancos y el IPC de septiembre. La renta fija permanece cerrada por el Columbus Day, un límite relevante para interpretar una sesión con menor actividad.
Según la crónica de Bolsamanía sobre la sesión de Wall Street, el Nasdaq 100 cedía un 0,59% en el momento de publicarse la información. El movimiento describe una fotografía intradía, no el resultado definitivo de la jornada.
La apertura deja en primer plano los resultados de bancos
La temporada de cuentas del tercer trimestre comienza con JP Morgan, Goldman Sachs, Citi y Wells Fargo, que publicarán el martes. Bank of America y Morgan Stanley lo harán el miércoles.
Juan José Fernández-Figares, director de gestión IICs de Link Securities, considera que estas cifras servirán como primera referencia sobre la economía, el crédito y la resistencia de los beneficios empresariales. Su análisis pone el foco en la intermediación de bonos y acciones, la banca de inversión, el coste de los depósitos, la morosidad y las provisiones.
Cómo interpretar los resultados de bancos antes del dato de inflación
Las cuentas bancarias permiten observar cómo se trasladan las condiciones financieras a empresas y hogares. Si el crédito crece y la morosidad se mantiene contenida, el mercado puede leer una mayor capacidad de pago.
Sin embargo, los resultados de bancos no resumen por sí solos toda la economía. Reflejan también decisiones internas de las entidades y la evolución de actividades específicas, por lo que las previsiones de sus directivos tendrán un peso relevante.
Fact Set prevé que el beneficio por acción agregado del S&P 500 aumente un 29,6% interanual en el tercer trimestre. La mejora está vinculada al gasto en centros de datos para inteligencia artificial, pero concentra parte de la exigencia del mercado en las tecnológicas.
El petróleo introduce una variable adicional para las bolsas
Donald Trump, presidente estadounidense, anunció el viernes un acuerdo para que Rusia suministre 300.000 toneladas métricas de diésel a los mercados nacionales e internacionales. La medida supone una relajación parcial de las sanciones de Estados Unidos sobre las importaciones de petróleo ruso.
El petróleo subía alrededor de un 1% en el momento de escribir la crónica. El Brent rondaba los 106 dólares y el WTI, los 93 dólares. Un encarecimiento sostenido de la energía puede elevar costes para empresas y consumidores, y complicar la lectura de la inflación.
El contrapunto para los resultados de bancos y la Fed
Trump también afirmó que Rusia y Ucrania habían pactado un “alto el fuego energético” inmediato. Las autoridades ucranianas señalaron que no habían sido consultadas y los ataques rusos contra la red energética de Ucrania continuaron.
El miércoles se conocerá el IPC de septiembre. El consenso espera que la tasa general pase del 3,4% de agosto al 3,7%, mientras que la inflación subyacente, una medida que excluye los componentes más volátiles, se situaría en el 2,5%.
Ipek Ozkardeskaya, analista sénior de Swissquote Bank, advierte de que importará comprobar si las presiones inflacionistas rebasan la energía y si el consumo resiste el aumento de los costes de financiación. Una combinación de inflación persistente y gasto firme podría mantener la presión sobre los rendimientos y dificultar una reacción alcista amplia de las bolsas.
📌 Petróleo Brent y WTI, Nasdaq 100 y par EUR/USD concentran la reacción inmediata a la combinación de tensión energética, expectativas de inflación y resultados empresariales en Estados Unidos.
Energía, financiación y riesgo global
📈 El mercado afronta dos fuerzas que empujan en direcciones distintas. La posible llegada de diésel ruso introduce una expectativa de mayor oferta, mientras la continuidad de los ataques sobre infraestructuras energéticas y la tensión en Oriente Medio mantienen elevado el riesgo de interrupciones.
Esta incertidumbre llega cuando las empresas deben explicar cómo absorben unos combustibles más caros y una financiación exigente. Por ello, las cuentas corporativas adquieren una dimensión macroeconómica: ayudan a medir si el encarecimiento de los costes está llegando a márgenes, crédito y decisiones de inversión.
Resultados de bancos y precio del dinero
Quien tenga fondos o productos ligados a la bolsa estadounidense afronta una semana en la que puede aumentar la diferencia entre sectores. Los bancos aportarán información sobre crédito y calidad de los préstamos. Las tecnológicas, por su peso en los beneficios previstos, siguen especialmente expuestas a cualquier revisión de expectativas.
Para quienes mantienen bonos o ahorro denominado en dólares, la inflación estadounidense y los rendimientos del mercado pueden influir tanto en la valoración de esos activos como en el tipo de cambio frente al euro. La evolución del dólar añade una capa distinta de riesgo para un inversor cuya moneda de referencia sea el euro.
El desenlace dependerá de una combinación concreta: que los bancos describan una demanda de crédito resistente sin un deterioro relevante de sus provisiones, y que la inflación no revele presiones más amplias fuera de la energía. Esa mezcla condicionará si el mercado interpreta que los tipos elevados pueden prolongarse.
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Artículo de divulgación financiera redactado por el equipo de Tu Plan A: Bolsa y Trading by Fran Fialli.
Ref. 12oct-finanzas
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