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La Reserva Federal concentra la atención esta semana, mientras sus tipos coinciden con resultados tecnológicos y datos macroeconómicos relevantes para los mercados.
La Reserva Federal concentra el arranque de Wall Street
Wall Street anticipa compras este lunes, aunque la semana queda condicionada por la decisión de la Reserva Federal, los resultados de grandes tecnológicas y varias referencias económicas. Bolsamanía sitúa la reunión monetaria y las cuentas de las tecnológicas en el centro de la atención del mercado.
La herramienta FedWatch de CME asigna un 90,6% de probabilidad a que la Reserva Federal mantenga los tipos en la horquilla del 3,75% al 4%. Es una expectativa del mercado, no una decisión ya tomada por el banco central.
Neil Wilson, estratega de inversiones de Saxo en Reino Unido, cree que no habrá alza de tipos pese a una inflación todavía elevada. Atribuye esa previsión a la cercanía de las elecciones de mitad de mandato y a la baja probabilidad implícita de otra subida.
La Reserva Federal ante dos riesgos opuestos
La reunión enfrenta una tensión clara: la inflación empuja hacia una política más restrictiva, mientras el empleo pierde fuerza y el crédito ya acusa el encarecimiento de la financiación, según XTB España. Los tipos de interés son el precio de pedir dinero prestado y afectan al consumo, la vivienda y la inversión empresarial.
Ipek Ozkardeskaya, analista sénior de Swissquote, considera que un endurecimiento tendría un efecto limitado sobre presiones inflacionarias ligadas a la energía, la guerra y el desarrollo de la IA. En cambio, elevaría la carga sobre sectores ya afectados, como la vivienda y el crédito al consumo.
El foco estará en el mensaje de Kevin Warsh, presidente del organismo. Si prioriza la inflación, el mercado puede interpretar que la pausa es temporal. Si resalta el deterioro del crédito y de la actividad, aumentaría la expectativa de una política menos dura.
Las cuentas tecnológicas pondrán a prueba el gasto en IA
Alphabet, Microsoft, Amazon e Intel publicarán resultados durante las próximas sesiones. Link Securities destaca que el mercado buscará detalles sobre el volumen de inversión en IA, su financiación y la capacidad de convertir ese desembolso en ingresos.
Ese punto importa porque una empresa puede crecer y, aun así, decepcionar si el coste necesario para sostener ese crecimiento aumenta demasiado. Ozkardeskaya señala que los inversores están prestando más atención al gasto y al apalancamiento, es decir, al uso de deuda para financiar inversiones.
Las compañías citadas son grandes inversores en IA y tienen interés en defender la rentabilidad de sus planes. Sus resultados podrán aportar información sobre sus propias estrategias, pero no resolverán por sí solos cuánto valor económico terminará generando la inversión en esta tecnología.
Inflación, geopolítica y la Reserva Federal
La agenda incluye el deflactor de consumo PCE de septiembre, la medida de inflación preferida por la Reserva Federal, además de la confianza del consumidor, el PIB del tercer trimestre y los datos semanales de paro. Cada referencia puede alterar la lectura sobre el margen de actuación del banco central.
El contrapunto llega desde Oriente Medio. XTB España señala la amenaza de nuevos ataques contra infraestructura energética de Arabia Saudí, tras informaciones sobre ataques de los hutíes yemeníes y represalias de la coalición.
Donald Trump ha dicho que se acerca la decisión entre alcanzar un acuerdo con Teherán o retomar los ataques. Danske Bank afirma que sus palabras no han eliminado las expectativas de posibles ataques contra Irán tras las elecciones de mitad de mandato, mientras los ataques contra Arabia Saudí habrían continuado durante el fin de semana.
Un repunte de la tensión energética podría complicar el dilema de la Reserva Federal al alimentar la inflación. A la vez, una mayor debilidad del crédito o de la actividad reforzaría la preocupación por mantener una política monetaria demasiado restrictiva.
🎯 Acciones de Alphabet, Microsoft, Amazon e Intel; bonos estadounidenses de corto plazo; dólar estadounidense y petróleo.
Capital, energía y política monetaria
La semana concentra tres fuerzas que compiten por definir el coste del capital: la política monetaria estadounidense, el gasto corporativo en inteligencia artificial y el riesgo energético. Esta combinación eleva la sensibilidad del mercado a los mensajes de las empresas y de la Reserva Federal.
El debate sobre la IA ha pasado de las expectativas de crecimiento a la calidad de su financiación. La prioridad del mercado es distinguir entre inversiones capaces de generar ingresos y desembolsos que aumenten la presión financiera sobre las compañías.
La Reserva Federal y el coste de la IA
Quien tenga fondos o acciones estadounidenses, especialmente con peso tecnológico, afronta una semana en la que las cuentas empresariales pueden mover las valoraciones más que el crecimiento por sí solo. El foco estará en cuánto capital requieren los planes de IA y en cómo se financiarán.
Para quien mantenga ahorro o renta fija en dólares, el mensaje de la Reserva Federal puede afectar al valor de los bonos y a la divisa. Una pausa en los tipos deja abierta una cuestión relevante: si responde a una economía que necesita tiempo o anticipa un endurecimiento posterior.
El desenlace dependerá de si las grandes tecnológicas presentan planes de inversión más disciplinados y compatibles con la generación de ingresos. Esa respuesta puede influir en la confianza del mercado hacia el conjunto del gasto en IA.
Sigue aprendiendo
Para profundizar: Qué es un banco central y qué influencia tiene en la economía.
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Artículo de divulgación financiera redactado por el equipo de Tu Plan A: Bolsa y Trading by Fran Fialli.
Ref. 26oct-economia
Este contenido es información económica de carácter divulgativo y no constituye una recomendación de inversión ni asesoramiento financiero personalizado. Invertir conlleva riesgo de pérdida del capital. Antes de tomar cualquier decisión, contrasta la información.
