Recesión regional amenaza al crecimiento económico de Estados Unidos
Más de veinte estados están en recesión o cerca de caer en ella, según Moody’s Analytics, poniendo bajo presión la estabilidad nacional y el accionar de la Reserva Federal.
Alarma regional: más de un tercio del PIB de EE. UU. bajo presión
Las señales de enfriamiento económico en Estados Unidos comienzan a reflejarse con fuerza a nivel estatal. De acuerdo con un reciente informe de Moody’s Analytics, al cierre de agosto, 21 estados y el Distrito de Columbia ya estaban en recesión o enfrentaban un alto riesgo de caer en ella.
Este diagnóstico fue realizado por Mark Zandi, economista jefe de la firma, quien advierte que la presión sobre las economías regionales es un claro indicio de vulnerabilidad sistémica en el país.
📊 Una economía fragmentada: tres bloques con dinámicas opuestas
Al analizar los datos por bloques, Zandi divide la economía estadounidense en tres segmentos:
- 📉 Un tercio del PIB nacional está vinculado a estados ya en recesión o que muestran serios signos de contracción.
- ▪️ Otro tercio permanece en una situación de estabilidad frágil, aún sin crecimiento claro.
- 📈 El tercio restante exhibe expansión económica, aunque con velocidades distintas.
Esta segmentación evidencia un mapa económico desigual, donde los focos locales de debilidad podrían escalar si los motores clave no se sostienen.
🔍 Estados con grandes economías: los más expuestos o decisivos
Dentro del grupo más vulnerable, destacan varios estados con un peso considerable en el producto interior bruto nacional. Estos son algunos de los más relevantes:
- 🔴 Illinois: 3,85% del PIB
- 🔴 Georgia: 3,03%
- 🔴 Washington: 3,02%
- 🔴 Nueva Jersey: 2,93%
- 🔴 Massachusetts: 2,73%
- 🔴 Virginia: 2,66%
La combinación de estas seis economías representa casi un quinto del total nacional, lo que implica que una desaceleración persistente en estas jurisdicciones podría tener efectos de arrastre más allá de sus fronteras internas.
Según Zandi, el caso de Washington D.C. resalta particularmente, impactado por recortes en el empleo federal en medio de disputas presupuestarias.
✅ Estabilidad relativa: los pilares que sostienen el crecimiento
Pese al cuadro preocupante en varios estados, otras economías se mantienen a flote. Entre las más significativas están:
- ✅ California: 14,5% del PIB
- ✅ Nueva York: 7,92%
- ▪️ Ohio: 3,14%
- ▪️ Míchigan: 2,44%
Zandi enfatiza que mantener los niveles de actividad en California y Nueva York es esencial para evitar una marcha directa hacia una recesión nacional. Juntas, estas dos economías representan más del 20% del PIB estadounidense.
📈 Avance económico: estados que siguen creciendo
El informe también reconoce a un conjunto de estados cuyo dinamismo sigue impulsando al conjunto del país:
- 📈 Texas: 9,41% del PIB
- 📈 Florida: 5,78%
- 📈 Pensilvania: 3,54%
- 📈 Carolina del Norte: 2,86%
Aunque Zandi advierte que incluso en estas regiones hay signos de moderación, especialmente en el sur, su comportamiento ha sido clave para mantener una tasa de crecimiento positivo en el agregado nacional.
💡 Factores externos: política monetaria e incertidumbre fiscal
El complejo escenario ha coincidido con eventos que añaden tensión adicional. El informe de Moody’s circuló mientras el gobierno federal enfrenta un cierre parcial, lo que ya ha obligado a postergar datos oficiales clave como el informe de empleo de septiembre.
La Oficina de Estadísticas Laborales trabaja con personal restringido para garantizar la publicación del Índice de Precios al Consumidor (IPC) el próximo 24 de octubre, pese a los retrasos provocados por el cierre gubernamental.
Al mismo tiempo, la inflación persiste por encima de la meta del 2% fijada por la Reserva Federal. Los recientes aumentos en precios han sido impulsados, en parte, por nuevos gravámenes comerciales.
🎯 La postura de la Fed: recorte de tipos bajo presión inflacionaria
Aun con un entorno inflacionario desafiante, la Reserva Federal optó por un cambio de orientación. El mes pasado, el banco central recortó los tipos de interés por primera vez en lo que va de 2025.
Detrás de esa decisión está el deterioro observado en varios indicadores laborales y productivos, que refuerzan la cautela de los reguladores monetarios.
El cuadro que construye Moody’s no sólo refleja datos puntuales, sino un mapa que alerta sobre el marco más amplio: una economía nacional dividida, interdependiente y cada vez más frágil ante shocks regionales.
✅ Los activos más sensibles al deterioro económico regional en EE.UU. incluyen el índice S&P 500, especialmente las acciones de bancos regionales y compañías de consumo cíclico; el dólar estadounidense (USD), que podría experimentar volatilidad ante expectativas de recortes de tipos; y los bonos del Tesoro a corto plazo, cuyas rentabilidades reflejan la postura de la Reserva Federal.
*Artículo de divulgación financiera redactado por el equipo de Tu Plan A: Bolsa y Trading by Fran Fialli.*
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