El Ibex reacciona a la inflación de EEUU y vigila a la Fed

Los mercados europeos ajustan posiciones tras el inesperado descenso del IPC estadounidense, mientras la Reserva Federal y la banca marcan el pulso inversor.

El mercado europeo contiene el retroceso tras el dato de inflación en EEUU

Las bolsas del Viejo Continente han logrado frenar parte de las pérdidas a medida que avanzaba la sesión, después de que se conociera la última lectura de precios en Estados Unidos. El Ibex 35 cede un 0,4%, situándose en los 19.244 puntos, en una jornada marcada por la volatilidad y el cruce de referencias macroeconómicas y geopolíticas.

El telón de fondo sigue dominado por la tensión en Oriente Medio y por la comparecencia del presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, ante el Comité de Servicios Financieros del Congreso. A ello se suma el arranque de la temporada de resultados en Wall Street, tradicional catalizador de movimientos bruscos en los índices.

Inflación en EEUU: alivio parcial, pero lejos del objetivo

La referencia clave del día ha sido el IPC estadounidense de junio, que ha sorprendido a la baja. La tasa general se moderó desde el 4,2% hasta el 3,5%, claramente por debajo del 3,8% que anticipaba el consenso.

La caída en los precios de la energía y su efecto arrastre sobre otros componentes explican buena parte del descenso. Sin embargo, el registro continúa muy por encima del objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, lo que impide dar por cerrada la batalla contra la inflación.

En paralelo, el mercado ha ajustado sus expectativas de tipos. Actualmente, la probabilidad de una subida de 25 puntos básicos en septiembre se sitúa en el 77%, reflejo de que la autoridad monetaria aún mantiene margen para endurecer su postura si fuera necesario.

📊 El mensaje de la Fed

Durante su intervención ante el Congreso, Warsh defendió que el episodio inflacionario de los últimos cinco años quedará atrás si la política monetaria se calibra correctamente. Subrayó que el compromiso del comité es impedir que la inflación se enquiste en niveles elevados.

El presidente de la Fed recordó que las oscilaciones mensuales son inevitables en un entorno global incierto, pero insistió en que la tendencia subyacente depende en gran medida de las decisiones del banco central.

Oriente Medio y petróleo: presión añadida

La geopolítica vuelve a ganar peso en la ecuación. En las últimas horas se han intensificado los ataques cruzados entre EEUU e Irán, mientras el presidente estadounidense, Donald Trump, ha amenazado con imponer un arancel del 20% a la carga transportada por buques que crucen el estrecho de Ormuz y con restablecer el bloqueo de puertos iraníes.

El impacto potencial es considerable. Un petrolero completamente cargado, valorado entre 150 y 170 millones de dólares, podría afrontar un sobrecoste de entre 30 y 34 millones bajo ese esquema arancelario. El mercado descuenta el riesgo de interrupciones en el suministro, lo que ha impulsado nuevamente al crudo.

• 📈 Brent: 86 dólares (+3%)
• 📈 West Texas: 79 dólares (+3%)
• 📈 Oro: 4.035 dólares por onza
• ▲ Bono EEUU 10 años: 4,614%
• 📈 EUR/USD: 1,1401
• 📈 Bitcoin: 62.777 dólares

El encarecimiento del crudo añade presión a las expectativas de inflación global, un factor que condiciona tanto a la Fed como al resto de bancos centrales.

La banca inaugura la temporada de resultados

En paralelo, Wall Street ha abierto el capítulo de resultados del segundo trimestre. Según FactSet, el BPA agregado del S&P 500 podría haber crecido un 29% interanual, lo que supondría el mayor avance trimestral desde el cuarto trimestre de 2021.

El listón, por tanto, es exigente. Aunque buena parte del impulso se atribuye a tecnológicas y energéticas, la primera fotografía la ha ofrecido la gran banca estadounidense.

🔍 Cifras destacadas del sector financiero

• 📈 JP Morgan: beneficio de 21.155 millones de dólares, un 41% más que los 14.987 millones del año anterior.
• 📈 Bank of America: gana 9.100 millones, un 26,39% más.
• 📈 Goldman Sachs: 6.630 millones, un 78% más interanual y un 18% por encima del primer trimestre.
• 📈 Citi: beneficio un 45% superior; los ingresos de banca de inversión crecen un 44% hasta 1.550 millones.
• 📈 Wells Fargo: 6.410 millones (2 dólares por acción), frente a 5.490 millones (1,6 dólares por acción); ingresos netos por intereses +5%.

El foco de los analistas se centra ahora en la evolución de los márgenes, las provisiones por insolvencias y la demanda de crédito, variables determinantes para calibrar la fortaleza del ciclo.

Jamie Dimon, consejero delegado de JP Morgan, advirtió de riesgos que se desplazan como “placas tectónicas”: tensiones geopolíticas, inflación persistente, déficits fiscales elevados y valoraciones exigentes en los activos. Un entorno que, según reconoció, puede mantenerse estable… o alterarse con rapidez si esos factores convergen.

China sorprende con su balanza comercial

Desde Asia también han llegado referencias relevantes. Las exportaciones chinas crecieron un 27% interanual en junio, el mayor avance desde octubre de 2021, impulsadas por el auge de la inteligencia artificial y la anticipación a posibles aranceles.

Las importaciones aumentaron un 36%, el mayor incremento desde junio de 2021. En contraste, las compras de crudo descendieron un 41% interanual, hasta su nivel más bajo en casi una década.

Con este telón de fondo, los inversores afrontan una combinación compleja: inflación que cede pero sigue alta, petróleo al alza y resultados empresariales que parten de expectativas ambiciosas. Un equilibrio frágil que explica la cautela que domina las mesas de negociación.

✅ Ibex 35 (−0,4% hasta 19.244 puntos), petróleo Brent (86 dólares) y West Texas (79 dólares), oro (4.035 dólares), rendimiento del bono del Tesoro de EEUU a 10 años (4,614%), EUR/USD (1,1401), bitcoin (62.777 dólares) y grandes bancos estadounidenses como JP Morgan, Bank of America, Goldman Sachs, Citi y Wells Fargo.

Artículo de divulgación financiera redactado por el equipo de Tu Plan A: Bolsa y Trading by Fran Fialli.

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