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Ibex sobre 20.000 enfrenta una doble presión: el encarecimiento energético favorece a Repsol, mientras el empleo estadounidense reabre el riesgo de tipos más altos.
💡 El Kospi surcoreano avanzó un 4,6%, un movimiento que refleja cómo el renovado entusiasmo por la inteligencia artificial puede separar el comportamiento tecnológico asiático del tono más prudente predominante en Europa.
El Ibex sobre 20.000 puntos afronta la sesión con un equilibrio frágil. El selectivo español cede un 0,2%, mientras el repunte del petróleo y la revisión de las expectativas sobre la Reserva Federal elevan la cautela en los mercados.
La referencia inmediata está en el crudo y en los datos estadounidenses, según recoge la información sobre la evolución de la Bolsa española y el Ibex 35. Wall Street permanece cerrado por el Día del Trabajo, una circunstancia que puede limitar el volumen de negociación y acentuar los movimientos en Europa.
El Ibex sobre 20.000, bajo presión del petróleo
El mercado energético vuelve a condicionar la valoración de los activos de riesgo. El Brent avanza un 0,3%, aunque sigue por debajo de los 97 dólares por barril, tras el ataque estadounidense a tres petroleros iraníes durante el fin de semana.
Ese episodio se produjo como respuesta a ataques de Irán contra buques de la Marina de EE UU. Además, Irán ha amenazado con crear una zona restringida fuera del estrecho de Ormuz, lo que incrementa el riesgo de interrupciones en los flujos energéticos.
Para el inversor, un petróleo más caro no solo beneficia a las compañías vinculadas al sector. También añade presión sobre la inflación, justo cuando el mercado intenta determinar si la Fed podrá mantener sin cambios los tipos de interés.
El gas natural europeo llega a subir un 4,2% en un entorno de escasa negociación. En otros mercados, el yen registra una ligera apreciación y los futuros del Tesoro estadounidense a 10 años apenas presentan variación.
Ganadores y perdedores en el selectivo español
Dentro del índice, Acciona sube un 2,6%, Repsol gana un 2,1% y Solaria avanza un 2%. Son los tres valores con mejor comportamiento de la jornada en el Ibex.
En el extremo contrario figuran Colonial, con una caída del 2,9%; Amadeus, que pierde un 2,2%; e Indra, que retrocede un 1,3%. Los principales índices europeos registran descensos de magnitud similar al del mercado español.
La lectura es relevante porque el Ibex sobre 20.000 puntos no implica una subida generalizada de las cotizadas. La composición sectorial y la reacción de cada empresa al escenario de energía, inflación y tipos están marcando diferencias claras dentro del índice.
📊 El empleo de Estados Unidos cambia el cálculo sobre la Fed
El Departamento de Trabajo de EE UU informó el viernes de que las nóminas no agrícolas aumentaron en 162.000 puestos en agosto. Los economistas esperaban una ganancia de 56.000, por lo que el dato fue casi tres veces superior a la previsión.
La tasa de desempleo se mantuvo en el 4,1%. Un mercado laboral más resistente es favorable para las perspectivas de crecimiento global, pero complica al mismo tiempo la posibilidad de que la Reserva Federal relaje su política monetaria.
Los futuros de tipos reflejan cerca de un 60% de probabilidad de una subida de 25 puntos básicos en la reunión de la Fed del 15 y 16 de septiembre. Antes de conocerse el informe laboral, esa probabilidad rondaba el 49%, de acuerdo con CME FedWatch.
El siguiente examen será la inflación. El dato de precios al consumo previsto para el viernes, junto al índice de precios al productor, puede modificar de nuevo las expectativas sobre la decisión de septiembre.
El Ibex sobre 20.000 depende también de la inflación
David Kohl, economista de Julius Baer, espera que la inflación, excluida la energía, continúe descendiendo. Su escenario contempla que esa evolución permita a la Reserva Federal dejar otra vez sin cambios los tipos de interés.
Sin embargo, Kohl advierte de que una sorpresa alcista en el próximo dato de inflación elevaría de forma significativa la probabilidad de una subida. En ese caso, también habría que revisar la previsión de tipos oficiales estables en Estados Unidos.
Elias Haddad, director global de estrategia de mercados de Brown Brothers Harriman, sitúa el foco en el IPC de agosto que se publicará el viernes. Para Haddad, un registro elevado reforzaría la opción de una subida en septiembre y apoyaría a un dólar más fuerte.
El contrapunto es un dato de inflación más moderado. Esa lectura favorecería mantener los tipos y dejaría al dólar expuesto a un reajuste ante una Fed de postura moderada. Con el petróleo al alza y el empleo por encima de lo esperado, la permanencia del Ibex sobre 20.000 seguirá dependiendo de cómo se resuelva ese pulso entre crecimiento e inflación.
✅ Activos bajo seguimiento: Ibex 35, Brent, gas natural europeo, yen, futuros del Tesoro estadounidense y acciones españolas sensibles a la energía, los tipos y el ciclo económico.
El Ibex sobre 20.000 ante dos pruebas
La principal cuestión para el mercado es si el aumento del coste de la energía será temporal o persistente. Si las tensiones alrededor de los flujos petroleros se intensifican, la inflación podría ganar fuerza y dificultar una política monetaria menos restrictiva en Estados Unidos.
La siguiente señal clave llegará de los indicadores de precios estadounidenses. Una moderación de la inflación respaldaría la expectativa de tipos estables. En cambio, un resultado más elevado reforzaría la idea de que la Reserva Federal debe mantener una postura más dura.
También conviene vigilar la reacción conjunta del dólar, la deuda estadounidense y las materias primas. Si el petróleo sigue subiendo y el mercado eleva sus expectativas de tipos, aumentaría la presión sobre los sectores más dependientes de financiación y sobre los índices europeos.
❓ ¿Podrá el mercado separar un repunte energético puntual de un riesgo inflacionista capaz de alterar de nuevo la trayectoria de los tipos de interés?
*Artículo de divulgación financiera redactado por el equipo de Tu Plan A: Bolsa y Trading by Fran Fialli.*
Ref. 7sep-mercado
Este contenido es informacion economica de caracter divulgativo y no constituye una recomendacion de inversion ni asesoramiento financiero personalizado. Invertir conlleva riesgo de perdida del capital. Antes de tomar cualquier decision, contrasta la informacion y valora consultar con un asesor registrado.
