Cart 0
Los bonos estadounidenses, con el Treasury a diez años en máximos desde 2002, centraron la atención mientras los principales índices avanzaban levemente.
✅ Activos bajo seguimiento: acciones de Micron; Brent y WTI; oro y plata; EUR/USD; bitcoin; y los principales índices de Wall Street.
Señales cruzadas entre energía y actividad
🌍 La suspensión de exportaciones de productos petrolíferos por parte de refinerías chinas muestra cómo una decisión ligada a la oferta puede trasladarse rápidamente al mercado energético global. El repunte del crudo coincide con una jornada en la que los inversores también buscan refugio en los metales preciosos.
En Estados Unidos, las señales de actividad no son uniformes. Las peticiones de desempleo resultaron inferiores a lo esperado, mientras los indicadores manufactureros se debilitaron frente al mes anterior. El próximo informe de empleo ayudará a determinar cuál de esas dos tendencias tiene mayor peso.
Los bonos estadounidenses condicionan el arranque bursátil
Wall Street cerró este jueves con avances limitados: el Dow Jones ganó un 0,04%, el S&P 500 un 0,19% y el Nasdaq un 0,04%. La sesión estuvo dominada por la tensión en los bonos estadounidenses, tras una venta global de deuda.
El Treasury a 10 años alcanzó una rentabilidad del 5,239%, en máximos desde 2002. Según la crónica de mercado publicada por Bolsamanía, ese movimiento elevó la volatilidad y limitó el tono positivo de la renta variable.
Por qué la rentabilidad de los bonos estadounidenses pesa sobre las acciones
La rentabilidad de un bono es el rendimiento que exige el mercado a quien presta dinero. Cuando esa rentabilidad sube, el precio de los bonos cae y aumentan los costes de financiación implícitos para la economía.
Ese ajuste también afecta a las valoraciones bursátiles. Una rentabilidad más alta ofrece una alternativa de inversión con mayor retorno y puede presionar a las acciones, especialmente cuando el alza se produce con rapidez.
Neil Wilson, estratega de inversiones de Saxo, señaló que las ventas alcanzaban a distintos mercados de deuda. También indicó que el bono estadounidense a 10 años superó el 5,33% y que el bono británico a 30 años rebasó el 6%, su máximo desde 1998.
El petróleo añade presión al mercado
El encarecimiento del crudo reforzó la cautela este jueves. Las refinerías chinas suspendieron las exportaciones de productos petrolíferos fuera de Hong Kong y Macao.
El Brent avanzó un 4,76%, hasta 102,63 dólares por barril. El WTI subió un 3,15%, hasta 93,27 dólares. Un petróleo más caro puede complicar la lectura de la inflación, un factor especialmente sensible cuando los bonos estadounidenses ya reflejan nerviosismo.
Los datos favorables no eliminan el riesgo
Ipek Ozkardeskaya, analista sénior en Swissquote Bank, destacó que los datos estadounidenses conocidos el día anterior fueron sólidos. El crecimiento y el empleo superaron las expectativas, mientras los indicadores de inflación resultaron más moderados.
La analista añadió que un índice PCE más bajo de lo previsto redujo las expectativas de subidas de tipos. El PCE es un indicador de inflación seguido por la Reserva Federal. Sin embargo, subrayó que la inflación permanece por encima del objetivo del 2% de la Fed.
Ahí reside el contrapunto para el inversor. Unos datos de actividad resistentes pueden sostener las bolsas, pero no garantizan que la Reserva Federal descarte nuevas subidas de tipos. Si la rentabilidad de los bonos estadounidenses mantiene su escalada, el alivio derivado de una inflación más moderada podría durar poco.
Qué vigilar tras los bonos estadounidenses
La sesión deja dos lecturas distintas dentro de la renta variable. Por un lado, Micron conserva un fuerte impulso de ingresos ligado a la inteligencia artificial. Por otro, sus márgenes siguen apuntando a debilidad a corto plazo. Esto recuerda que el crecimiento de ventas no elimina por sí solo las dudas sobre la rentabilidad empresarial.
Una señal favorable sería que la demanda de memoria HBM siguiera acompañada de una mejora en los márgenes de Micron. Una señal de cautela sería que esa demanda creciera sin traducirse en una recuperación operativa. La reacción de la acción tras próximos resultados puede mostrar cuál de los dos factores domina.
También conviene seguir el informe de empleo y la evolución de los indicadores manufactureros estadounidenses. Un mercado laboral resistente y una industria más débil dibujarían una economía con ritmos distintos entre sectores. Esa combinación puede aumentar la selección de valores dentro de las bolsas.
Sigue aprendiendo
Para profundizar: Análisis técnico de bolsa y mercados.
Forma parte del Club Fran Fialli, la comunidad gratuita de traders e inversores.
Artículo de divulgación financiera redactado por el equipo de Tu Plan A: Bolsa y Trading by Fran Fialli.
Ref. 1oct-inversion
Este contenido es información económica de carácter divulgativo y no constituye una recomendación de inversión ni asesoramiento financiero personalizado. Invertir conlleva riesgo de pérdida del capital. Antes de tomar cualquier decisión, contrasta la información.
