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Bolsas europeas suben tras decisiones monetarias, pero las previsiones restrictivas estadounidenses elevan los rendimientos y limitan el margen para prolongar el rebote bursátil desde ahora.
💡 Que 16 de los 18 participantes con previsiones anticipen al menos un aumento adicional de tipos señala que la cautela de la Fed no depende solo de su comunicado. La relevancia está en que el mercado debe valorar un coste del dinero potencialmente elevado durante más tiempo.
Las Bolsas europeas cerraron la sesión con avances, con el Ibex 35 ganando un 1% hasta los 19.831 puntos. El mercado prolongó el rebote de la víspera pese al endurecimiento monetario de la Reserva Federal y a la reacción negativa registrada en Wall Street.
La subida europea se produjo después de que la Fed elevara sus tipos en 25 puntos básicos, hasta la horquilla del 3,75%-4,00%. El detalle de la jornada y las cotizaciones puede consultarse en la crónica sobre el avance del Ibex y las Bolsas europeas.
Bolsas europeas: el mercado absorbe el tono de la Fed
La decisión de la Fed era ampliamente esperada. Por eso, la atención se centró en las previsiones de sus miembros y en el mensaje de Kevin Warsh, presidente de la Reserva Federal según el texto de partida.
Warsh evitó anticipar los siguientes pasos del banco central y afirmó que no iba a «prejuzgar ninguna decisión futura». Sin embargo, el llamado dot plot mostró una inclinación restrictiva: 16 de los 18 miembros del FOMC que aportaron previsiones esperan al menos otra subida de tipos en 2026.
La votación fue unánime. Goldman Sachs ha añadido una subida adicional de 25 puntos básicos en octubre a su escenario central, tras conocer que 16 miembros proyectaban al menos un movimiento más este año y cuatro anticipaban dos incrementos.
El coste del dinero vuelve al centro del debate
Danske Bank calificó las nuevas proyecciones como «moderadamente más hawkish de lo esperado». La entidad considera que la evaluación de riesgos de la Fed también fue restrictiva, porque ninguno de sus miembros ve ahora riesgos inclinados hacia un crecimiento menor o un deterioro del mercado laboral.
Stephen Innes, estratega citado en el texto, cree que las previsiones han reducido buena parte de la ambigüedad existente antes de la reunión. Para los inversores, ese cambio importa porque desplaza el foco desde la subida ya ejecutada hacia la duración potencial del ciclo de endurecimiento.
Ipek Ozkardeskaya, analista sénior de Swissquote, también interpretó la reunión como claramente restrictiva. Destacó que la rentabilidad del bono estadounidense a dos años alcanzó el 4,74%, mientras que la del bono a diez años superó el 5%, con una respuesta más contenida en el tramo largo de la curva.
La analista considera que la decisión ayuda a combatir la inflación y puede marcar el comienzo de un ciclo de restricción monetaria. Aun así, la reacción de los activos muestra que el mercado sigue calibrando cuánto daño puede causar un coste del crédito más alto.
🔍 Bolsas europeas frente a una Wall Street en rojo
Wall Street no acompañó el optimismo europeo. El Dow Jones cayó un 1,21%, el S&P 500 retrocedió un 0,45% y el Nasdaq terminó prácticamente plano, con un descenso del 0,01%.
Los valores financieros presionaron especialmente al Dow Jones. En cambio, algunos fabricantes de semiconductores limitaron las pérdidas del Nasdaq, con Intel avanzando con fuerza ante las informaciones sobre conversaciones con SK Hynix para producir chips de memoria en Estados Unidos.
Este contraste es una advertencia para las Bolsas europeas. La firmeza del continente no elimina el riesgo de que unas expectativas de tipos más altos afecten a los sectores sensibles a la financiación o a las valoraciones bursátiles.
El Banco de Inglaterra y los datos que vigila el mercado
El Banco de Inglaterra mantuvo los tipos sin cambios. La institución afronta una inflación todavía elevada, pero también señales de debilidad en el mercado laboral.
Ozkardeskaya señaló que el mercado descuenta hasta cuatro subidas de tipos del BoE en los próximos doce meses. No esperaba cambios en esta reunión y advirtió de que las futuras medidas fiscales del Gobierno británico serán determinantes para las próximas decisiones monetarias.
La eurozona publicó la lectura final de su IPC de agosto, que se situó en el 3,2% por los precios de la energía. En Estados Unidos, la agenda incluye el índice manufacturero de la Fed de Filadelfia de septiembre y las solicitudes semanales de desempleo.
Bolsas europeas: valores destacados y resto de activos
En el Mercado Continuo, Ezentis volvió a beneficios en el primer semestre y subió con fuerza, al igual que TSK, recientemente estrenada. Dentro del Ibex, Mapfre, Santander y Aena lideraron las ganancias, mientras que Cellnex, Inditex y CaixaBank figuraron entre los descensos.
El petróleo cayó cerca de un 2%, con el Brent en 103,4 dólares y el WTI en 100,6 dólares. Arabia Saudí ofreció crudo adicional a refinerías asiáticas y trabaja para recuperar parte de la capacidad dañada del oleoducto East-West, un factor que alivió las preocupaciones sobre la oferta.
- El oro avanzó un 0,25%, hasta 4.400 dólares por onza.
- La plata figura con una subida del 2% hasta 66,3 dólares, aunque el texto también recoge una variación de -0,7%.
- La rentabilidad del bono del Tesoro estadounidense a diez años se situó en el 4,949%.
- El EUR/USD se apreció hasta 1,1477 y el bitcoin subió a 76.600 dólares.
Para las Bolsas europeas, la combinación de tipos, inflación y evolución de los bonos seguirá siendo decisiva. La sesión mostró capacidad de resistencia, pero el descenso de Wall Street recuerda que el ajuste monetario continúa condicionando el apetito por riesgo.
Bolsas europeas ante tipos persistentes
La subida de las Bolsas europeas pese al tono restrictivo de la Fed muestra que los inversores separan la decisión ya esperada de sus consecuencias futuras. La prueba más relevante será si los tipos previstos terminan materializándose sin deteriorar de forma apreciable la actividad ni el empleo.
Conviene vigilar la reacción de la deuda estadounidense, porque resume cómo cambia la expectativa sobre inflación y crecimiento. También serán importantes los próximos datos de empleo y actividad en Estados Unidos, junto con la evolución de la inflación energética en Europa.
Un descenso sostenido de las presiones inflacionistas y de los rendimientos reforzaría la idea de que el endurecimiento puede contener los precios. En cambio, datos económicos resistentes junto con inflación elevada justificarían expectativas de condiciones monetarias más restrictivas y prolongarían la presión sobre los sectores dependientes de financiación.
❓ ¿Podrán las Bolsas europeas conservar su fortaleza si la Fed prolonga el endurecimiento monetario y la energía vuelve a elevar la presión inflacionista?
*Artículo de divulgación financiera redactado por el equipo de Tu Plan A: Bolsa y Trading by Fran Fialli.*
Ref. 17sep-capital
Este contenido es informacion economica de caracter divulgativo y no constituye una recomendacion de inversion ni asesoramiento financiero personalizado. Invertir conlleva riesgo de perdida del capital. Antes de tomar cualquier decision, contrasta la informacion y valora consultar con un asesor registrado.
