AMD irrumpe en la IA con Helios y desafía el dominio de Nvidia

Microsoft desplegará los nuevos racks Helios en Azure, reforzando la estrategia de múltiples proveedores en centros de datos y otorgando a AMD su mayor respaldo en inteligencia artificial.

AMD firma su mayor contrato de inteligencia artificial y desafía el statu quo del sector

Hace veinte años, AMD consiguió algo que parecía improbable: erosionar el liderazgo de Intel en servidores x86 y forzar una competencia que redefinió el mercado corporativo. Hoy, la compañía vuelve a intentar una jugada similar, pero esta vez el rival es Nvidia, cuyo dominio en chips para inteligencia artificial ha sido prácticamente incontestable.

El movimiento más reciente marca un punto de inflexión. El 20 de julio, AMD aseguró el mayor acuerdo de IA de su historia con la adopción de su sistema Helios por parte de Microsoft, uno de los socios más relevantes de Nvidia en centros de datos.

Microsoft incorpora Helios a Azure

La tecnológica confirmó que desplegará racks Helios en los centros de datos de Azure para potenciar cargas de inferencia tanto internas como de clientes en la nube. Con ello, Microsoft se suma a Meta, OpenAI y Oracle como primeros usuarios de la plataforma.

El consejero delegado Satya Nadella encuadró la decisión en términos de diversificación. Según sus declaraciones recogidas por Seeking Alpha, los clientes buscan “rendimiento, escala y capacidad de elección”, una formulación que subraya que no se trata de reemplazar a Nvidia, sino de ampliar el abanico de proveedores.

El mercado entendió rápidamente quién era el principal beneficiado. Las acciones de AMD avanzaron hasta un 5% en la sesión posterior al anuncio, mientras que los títulos de Microsoft apenas registraron cambios.

📊 Reacción de los analistas

• 📈 Rosenblatt elevó su precio objetivo a 655 dólares.
• 📈 UBS lo incrementó hasta 700 dólares.
• 📈 Goldman Sachs revisó recientemente su previsión a 640 dólares desde 450.
• ✅ El 82,4% de los analistas recomienda comprar acciones de AMD.

Según TipRanks, el consenso se distribuye en 28 recomendaciones de compra, ocho de mantener y ninguna de venta, con un precio objetivo medio que aún sugiere recorrido adicional.

Una estrategia de tres vías en la nube

Microsoft ya operaba con GPU de Nvidia y con sus propios chips Maia. La entrada de Helios consolida una arquitectura de tres proveedores, práctica cada vez más común entre los hiperescaladores que buscan reducir riesgos de dependencia.

Jefferies señaló que, según comprobaciones del sector, Microsoft ya estaba utilizando los chips MI450 de AMD antes del anuncio oficial, lo que indica que la relación tecnológica venía gestándose desde hace meses.

🔍 ¿Qué integra Helios?

El sistema no se limita a GPU aisladas. Cada rack combina:

• ▪️ GPU Instinct MI455X.
• ▪️ CPU EPYC Venice.
• ▪️ Redes Pensando.
• ▪️ Software ROCm.

La CPU Venice inició su rampa de producción en mayo y, según la compañía, ha sido validada por más clientes que cualquier generación previa de EPYC. Esto refuerza la idea de que AMD compite con una propuesta de pila completa y no con soluciones puntuales.

Precio frente a coste por rendimiento

Existe la percepción de que AMD gana terreno ofreciendo descuentos agresivos. Sin embargo, las estimaciones de Futurum Group dibujan un escenario distinto: los racks Helios tendrían un precio de entre 5 y 5,5 millones de dólares, frente a los 3,5 a 4 millones del sistema Vera Rubin de próxima generación de Nvidia.

La estrategia de AMD pivota sobre el coste por tarea de IA completada, no sobre el precio unitario. Chris Caso, de Wolfe Research, afirmó que el regreso de Microsoft a GPU de AMD confirma la competitividad técnica de Helios.

Nvidia, por su parte, ya prepara respuesta. Su nuevo rack Kyber duplicará el número de GPU por sistema, pasando de 72 a 144, intensificando la carrera por la densidad y el rendimiento.

Un mercado en plena expansión

El trasfondo financiero explica la intensidad competitiva. Los ingresos de AMD en centros de datos crecieron de 6.500 millones de dólares en 2023 a 16.600 millones en 2025. Para este año, los analistas proyectan alrededor de 31.200 millones.

Aun así, la cuota sigue siendo reducida. Nvidia controla más del 95% del mercado de GPU para centros de datos, mientras que AMD ronda el 4,5%. La tesis alcista en Wall Street descansa en que esa brecha podría estrecharse más rápido de lo que reflejan las cifras actuales.

Diversificación como nuevo paradigma

La escasez de semiconductores durante la pandemia dejó una lección clara a los gigantes de la nube: depender de un único proveedor implica riesgos operativos y financieros significativos. Desde entonces, la diversificación se ha convertido en política estratégica.

La pregunta ya no es solo cuál chip ofrece mayor velocidad, sino si empresas que invierten cientos de miles de millones de dólares anuales en capital están dispuestas a concentrar ese gasto en un único fabricante cuando existen alternativas viables.

El próximo catalizador será el evento Advancing AI de AMD, donde Jefferies anticipa un posible anuncio relacionado con Anthropic. Si se confirma, el acuerdo con Microsoft podría interpretarse no como un caso aislado, sino como parte de una tendencia más amplia que empieza a reconfigurar el equilibrio competitivo en la infraestructura global de inteligencia artificial.

✅ Acciones de AMD (suben hasta un 5%), acciones de Microsoft (apenas variación), Nvidia (competidor directo en GPU de IA), y el segmento de chips para centros de datos vinculado a Azure y grandes hiperescaladores.

Artículo de divulgación financiera redactado por el equipo de Tu Plan A: Bolsa y Trading by Fran Fialli.

21jul-activo