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Acciones de Nvidia atraen una nueva compra de Ark antes de resultados, mientras Cathie Wood defiende que la IA prolongará los márgenes empresariales.
Acciones de Nvidia: una compra de 22,3 millones antes de resultados
Cathie Wood, directora de Ark Investment Management, elevó la exposición de sus fondos a Acciones de Nvidia pocos días antes de la próxima publicación trimestral de la compañía. El 17 de agosto, Ark adquirió 101.356 acciones de Nvidia (NVDA), según sus registros diarios de operaciones.
Tomando como referencia el último cierre de 219,74 dólares, la operación equivale a unos 22,3 millones de dólares. La compra se produce antes de los resultados del segundo trimestre fiscal de Nvidia, previstos para el 26 de agosto, según recoge la información sobre la compra de Nvidia por los fondos de Cathie Wood.
La decisión no convierte a Nvidia en una posición central del Ark Innovation ETF. A 18 de agosto, el fabricante de chips no figuraba entre las diez mayores posiciones del fondo insignia de Wood.
El contexto de Ark y la apuesta por la inteligencia artificial
Wood concentra su estrategia en empresas vinculadas con inteligencia artificial, cadena de bloques, tecnología biomédica y robótica. Su tesis es que estas áreas pueden impulsar productividad, crecimiento económico y beneficios empresariales, aunque también elevan la volatilidad de las carteras.
En una publicación reciente en X, Wood sostuvo que los beneficios internos antes de impuestos de Estados Unidos se sitúan en el 13,2% del PIB, cerca de máximos de varias décadas según su valoración. Atribuyó parte de esa resistencia al estímulo monetario y fiscal de la pandemia, pero destacó el potencial de la IA para sostener márgenes mediante mejoras de productividad.
También restó gravedad al descenso de 23.000 puestos en las nóminas no agrícolas. Wood señaló la mayor participación laboral de las personas en edad laboral principal, la moderación salarial y un crecimiento de la productividad próximo al 3%. Además, planteó que la IA podría estar acelerando las jubilaciones de la generación del baby boom.
El historial del Ark Innovation ETF ayuda a entender por qué esta clase de movimientos recibe atención. El fondo ganó 35,49% el año pasado, frente al 17,88% del S&P 500, según Yahoo Finance. Sin embargo, hasta el 19 de agosto avanzaba solo 1,64%, mientras el índice subía 12,36%.
La distancia también aparece en una perspectiva más larga. Según Morningstar, a 18 de agosto el rendimiento anualizado a cinco años del Ark Innovation ETF era de -7,18%, frente al 11,82% anualizado del S&P 500.
El fondo llegó a rentar 153% en 2020, pero cayó más de 60% en 2022. Amy Arnott, analista de Morningstar, calculó que durante la década finalizada en 2025 destruyó casi 5.000 millones de dólares de riqueza de inversores. Ese resultado lo situó como el cuarto mayor destructor de riqueza entre los fondos de inversión y ETF analizados.
Los flujos reflejan esa cautela. De acuerdo con VettaFi, firma de análisis de ETF, el Ark Innovation ETF registró salidas netas cercanas a 2.800 millones de dólares en los doce meses finalizados el 13 de agosto.
Acciones de Nvidia: crecimiento operativo y comparación bursátil
Las Acciones de Nvidia subían más de 9% en agosto y acumulaban una ganancia de 17,8% en el año. El avance superaba al S&P 500, aunque quedaba por debajo del 126,2% de AMD y del 67,3% del índice de semiconductores de Filadelfia.
Las cifras del primer trimestre fiscal, finalizado el 26 de abril, respaldaron el crecimiento de Nvidia. La empresa informó de un beneficio no GAAP de 1,87 dólares por acción, por encima de los 1,76 dólares esperados por Wall Street.
Los ingresos alcanzaron 81.600 millones de dólares, un 85% más interanual. La división de centros de datos aportó un récord de 75.200 millones, con un aumento del 92% respecto al año anterior.
Jensen Huang, consejero delegado de Nvidia, describió la expansión de las fábricas de IA como una aceleración extraordinaria de la infraestructura tecnológica. Para el mercado, la próxima referencia será comprobar si ese ritmo de inversión se mantiene y sigue traduciéndose en pedidos para Nvidia.
Riesgos que condicionan las Acciones de Nvidia
La compra de Ark llega en un momento en que la tesis alcista convive con dudas relevantes. Algunos proveedores de nube a hiperescala están desarrollando chips personalizados para IA. Además, Wall Street cuestiona si los cientos de miles de millones destinados a infraestructura acabarán generando rentabilidades suficientes.
Microsoft, Meta y Alphabet están entre los mayores compradores de Nvidia, por lo que sus presupuestos de capital son una señal clave. Microsoft mantuvo sin cambios su previsión para el ejercicio fiscal 2026. Meta solo elevó el extremo inferior de su rango.
Alphabet elevó su previsión hasta una horquilla de 195.000 a 205.000 millones de dólares, desde 180.000 a 190.000 millones. Pese a ello, sus acciones cayeron posteriormente.
El último trimestre también dejó elementos que requieren lectura cuidadosa. De los 58.000 millones de dólares de beneficio neto de Nvidia, 13.400 millones procedieron de ganancias no realizadas en participaciones de renta variable, y no de las operaciones, según un informe citado por el medio.
La concentración de clientes es otro factor de riesgo. Tres operadores de nube a hiperescala representaron el 54% de los ingresos de la compañía.
Vivek Arya, analista de Bank of America, considera atractiva la valoración de Nvidia en los niveles actuales. Indicó que las acciones cotizan con un descuento de entre 34% y 50% respecto al flujo de caja libre, incluso al contemplar los riesgos de financiación.
El propio Arya advirtió, no obstante, de que una desaceleración de la demanda de IA presionaría tanto el crecimiento como el balance de Nvidia. El informe trimestral deberá aportar más visibilidad sobre ese equilibrio entre expansión, rentabilidad y riesgo.
La cartera de Ark: Nvidia no está entre las diez mayores posiciones
La exposición de Wood a Nvidia se suma a una cartera donde predominan otras compañías tecnológicas. Las diez principales posiciones del Ark Innovation ETF a 18 de agosto de 2026 eran:
- ▪️ Tesla (TSLA): 9,28% y 587,87 millones de dólares.
- ▪️ SpaceX (SPCX): 6,28% y 397,87 millones de dólares.
- ▪️ Tempus AI (TEM): 5,03% y 318,59 millones de dólares.
- ▪️ Circle Internet Group (CRCL): 4,68% y 296,52 millones de dólares.
- ▪️ CRISPR Therapeutics (CRSP): 4,68% y 296,50 millones de dólares.
- ▪️ Shopify (SHOP): 4,06% y 257,32 millones de dólares.
- ▪️ Coinbase (COIN): 3,98% y 252,27 millones de dólares.
- ▪️ Twist Bioscience (TWST): 3,81% y 241,20 millones de dólares.
- ▪️ Robinhood Markets (HOOD): 3,53% y 223,85 millones de dólares.
- ▪️ Advanced Micro Devices (AMD): 3,51% y 222,42 millones de dólares.
Las últimas operaciones también incluyeron compras de Rocket Lab, Cerebras Systems y Block. Por el lado de las ventas, Ark redujo posiciones en Shopify, Illumina, 10x Genomics, Advanced Micro Devices y Brera Holdings.
La IA pone a prueba los márgenes
🧭 La inversión en inteligencia artificial se ha convertido en un factor central para evaluar la fortaleza de los beneficios empresariales. La tesis de productividad sostiene que las compañías pueden preservar márgenes si convierten el gasto tecnológico en procesos más eficientes y servicios con mayor valor añadido.
El punto decisivo es que la expansión de infraestructura debe justificarse con retornos económicos. Las grandes plataformas de nube son a la vez impulsoras de la demanda de chips y potenciales fuentes de riesgo si ajustan sus presupuestos o aceleran el desarrollo de tecnología propia.
El historial cíclico de Ark
🗓️ El recorrido del Ark Innovation ETF en 2020 y 2022 ilustra la naturaleza asimétrica de una estrategia concentrada en innovación. Puede beneficiarse con fuerza cuando el mercado premia expectativas de crecimiento, pero también sufre cuando esas expectativas se revisan a la baja. Ese antecedente ayuda a entender por qué una compra puntual de Nvidia no elimina el riesgo de volatilidad asociado al enfoque de Ark.
Qué vigilar en las Acciones de Nvidia
La próxima publicación de resultados será una prueba de la continuidad de la demanda, no solo de la capacidad de Nvidia para superar previsiones. Conviene observar la evolución del negocio de centros de datos, los comentarios sobre pedidos y cualquier indicio de cambios en los calendarios de inversión de los grandes proveedores de nube.
Una lectura constructiva requeriría que el gasto en IA siga traduciéndose en demanda operativa y que la compañía conserve visibilidad sobre sus principales clientes. También sería relevante que explique cómo afronta la competencia de chips personalizados desarrollados por algunos operadores de nube.
La tesis perdería fuerza si los clientes moderan sus presupuestos, si la demanda se desplaza hacia soluciones propias o si una parte mayor del beneficio depende de elementos no vinculados a las operaciones ordinarias. El mercado tendrá que separar crecimiento contable, demanda efectiva y sostenibilidad de los márgenes.
*Artículo de divulgación financiera redactado por el equipo de Tu Plan A: Bolsa y Trading by Fran Fialli.*
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Este contenido es informacion economica de caracter divulgativo y no constituye una recomendacion de inversion ni asesoramiento financiero personalizado. Invertir conlleva riesgo de perdida del capital. Antes de tomar cualquier decision, contrasta la informacion y valora consultar con un asesor registrado.
