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Las acciones de chips bajan en Asia tras las declaraciones de Broadcom y avances de CXMT, mientras crecen temores competitivos para fabricantes de memoria líderes.
💡 OpenAI alcanzó ingresos anualizados de 50.000 millones de dólares a finales de septiembre. La cifra ilustra la rapidez con la que se está creando demanda alrededor de la IA generativa, pese a que la rentabilidad sigue siendo una cuestión abierta.
Las acciones de chips acusan la duda sobre la IA
Las acciones de chips cayeron el martes en varios mercados asiáticos, tras dos focos de inquietud: los avances comunicados por CXMT y las advertencias de Hock Tan, consejero delegado de Broadcom. La crónica de The Guardian sobre la caída de las compañías de semiconductores sitúa ambos factores en el origen de la venta.
El Kospi surcoreano se desplomó un 6,25%. Samsung Electronics perdió un 7,4% y SK Hynix retrocedió un 10% en esa sesión. Los futuros estadounidenses, entretanto, apuntaban a una apertura mixta después de que el Nasdaq Composite bajara un 0,4% el lunes.
La presión llegó después de que el South China Morning Post informara de avances relevantes de CXMT en una nueva arquitectura de Dram. La Dram es una memoria que guarda los datos que necesitan otros chips para realizar cálculos.
Competencia y expectativas en las acciones de chips
El mercado está valorando una posibilidad concreta: que CXMT pueda competir con Samsung, SK Hynix y Micron en chips de memoria. Si esa mejora técnica se traduce en productos competitivos, la mayor oferta podría estrechar los márgenes de los fabricantes ya consolidados.
Eso ayuda a entender por qué una noticia de desarrollo tecnológico puede afectar a las cotizaciones antes de que cambien los resultados empresariales. La caída refleja expectativas sobre competencia futura, no una prueba de que CXMT haya alterado ya el reparto del mercado.
Chris Beauchamp, analista jefe de mercados de la plataforma de inversión y negociación IG, atribuyó la venta a las noticias procedentes de China. También advirtió de que la competencia puede favorecer a los clientes, aunque complica la situación de las tecnológicas con valoraciones elevadas.
La advertencia de Broadcom sobre el gasto
Tan comparó el comportamiento de parte de los inversores en inteligencia artificial con un «casino», según informó Bloomberg. Su mensaje apunta a una brecha entre las expectativas de rentabilidad y la comprensión del riesgo asumido.
Broadcom es parte interesada en el ciclo de inversión que analiza, porque fabrica chips. Esa posición no invalida su advertencia, pero obliga a separar su diagnóstico del movimiento efectivo de las acciones de chips.
El directivo señaló que OpenAI seguía perdiendo dinero por el gasto en entrenamiento. A su juicio, sus ingresos mostraban potencial de crecimiento, aunque no resolvían la cuestión de la rentabilidad a largo plazo.
El riesgo sigue siendo la ejecución
La presión bursátil combina dos incertidumbres distintas. Por un lado, está la posibilidad de una competencia más intensa en memorias. Por otro, persisten las dudas sobre si el gasto en infraestructura de IA generará beneficios suficientes.
El contrapunto está en que una innovación de CXMT puede beneficiar a los compradores de chips mediante mejoras tecnológicas y márgenes más bajos, como señaló Beauchamp. Sin embargo, todavía queda por comprobar si esos avances llegan al mercado con la escala necesaria para desafiar a los fabricantes establecidos.
Las acciones de chips ante una valoración más exigente
Quien tenga fondos tecnológicos globales o fondos centrados en semiconductores puede encontrarse con movimientos bruscos incluso si su cartera está repartida entre varias empresas. La caída alcanza a fabricantes de memoria, diseñadores de chips, proveedores de equipos e inversores vinculados al desarrollo de IA.
Para quien empieza a invertir, el episodio muestra que una tendencia tecnológica puede contener negocios muy distintos. Algunas compañías venden infraestructura, otras desarrollan modelos y otras financian proyectos. Sus ingresos, costes y riesgos no evolucionan necesariamente al mismo ritmo.
El elemento que puede ordenar esta incertidumbre es la conversión de los proyectos piloto de IA en contratos empresariales recurrentes. Ese paso aclararía si el gasto en entrenamiento e infraestructura está generando una demanda duradera para toda la cadena de semiconductores.
🤔 ¿Podrá la expansión comercial de la IA sostener las expectativas del mercado si la competencia reduce el poder de fijación de precios de los fabricantes de chips?
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