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Las nóminas de EEUU centran la sesión, mientras el selectivo español recupera terreno tras la caída previa y los mercados vigilan las expectativas de tipos.
El Ibex y las nóminas de EEUU marcan la apertura
El Ibex 35 avanza alrededor de un 0,8% este viernes y rebasa los 19.100 puntos. El rebote llega después de que el índice cediera más de un 2% en la sesión anterior.
La atención se concentra en las nóminas de EEUU, previstas para más tarde este viernes. La crónica de mercados de Cinco Días sobre la apertura bursátil sitúa el empleo estadounidense como el dato decisivo para las expectativas de tipos.
ACS lidera las subidas dentro del selectivo, con un 3,6%. Ferrovial, Aena y Cellnex ganan más de un 2%, mientras Repsol y los bancos se sitúan entre los valores que caen.
Cómo las nóminas de EEUU afectan a la Reserva Federal
Las nóminas no agrícolas miden la creación de empleo fuera del sector agrario. Un mercado laboral más fuerte puede alimentar la preocupación por la inflación y reforzar la necesidad de tipos de interés más altos.
Las previsiones apuntan a 90.000 nuevos puestos de trabajo. Sin embargo, el abanico de estimaciones va desde 35.000 hasta 180.000, una dispersión que deja margen para una reacción brusca del mercado.
El consenso espera una tasa de paro del 4,1%. Algunos analistas contemplan el riesgo de que baje al 4%, ante el lento crecimiento de la fuerza laboral y la baja participación.
Según CME FedWatch, el mercado asigna aproximadamente un 25% de probabilidad a una subida de tipos en octubre. Hace una semana, esa probabilidad era del 69%, aunque un alza en diciembre sigue completamente descontada.
El descenso del petróleo da un respiro limitado
El Brent baja un 2% este viernes, hasta los 100 dólares por barril. La corrección alivia temporalmente la presión inflacionista y favorece a la renta variable, que suele resentirse cuando suben los costes energéticos.
El alivio sigue sujeto a riesgos geopolíticos. Estados Unidos tiene previsto, según las informaciones, ampliar su presencia militar en Oriente Próximo, mientras China suspendió las exportaciones de productos petrolíferos.
Una escalada del conflicto mantendría la mirada sobre el Estrecho de Ormuz. Cualquier interrupción del transporte de crudo o de las infraestructuras regionales podría devolver presión a los precios energéticos.
Bonos, inflación y la reacción tras el dato
La rentabilidad del bono del Tesoro estadounidense a 10 años llegó al 5,34% el jueves, su mayor nivel desde 2002. Más tarde se moderó hasta alrededor del 5,25%.
La rentabilidad de un bono es el rendimiento que exige el inversor por prestarle dinero al emisor. Cuando aumenta, eleva los costes de financiación y puede presionar las valoraciones de las acciones.
Lorie Logan, presidenta de la Fed de Dallas, afirmó el jueves por la noche que los tipos deberán subir al menos 50 puntos básicos para contener la inflación persistente. Lisa Cook, gobernadora de la Fed, advirtió del riesgo inflacionista asociado a la inteligencia artificial de cara a 2027.
Por tanto, las nóminas de EEUU no solo determinarán la dirección inmediata de los futuros estadounidenses. Si el empleo supera con claridad las previsiones, podría reavivar las dudas sobre nuevas subidas de tipos y limitar el impulso de las bolsas.
Mercados bajo presiones divergentes
🧭 La sesión refleja una recuperación desigual entre regiones. Europa avanza, mientras Asia combina descensos relevantes con cierres por festivos. Esta divergencia revela que el apetito por riesgo sigue condicionado por factores locales, además de las expectativas sobre Estados Unidos.
La tensión fiscal francesa añade una segunda fuente de inquietud en Europa. La ampliación del diferencial frente a Alemania y la debilidad del euro muestran que el mercado distingue entre el riesgo monetario global y la credibilidad presupuestaria de cada país.
Tensión fiscal en Francia
🗓️ El diferencial de rendimiento entre Francia y Alemania superó los 140 puntos básicos, su nivel más amplio desde 2012. La referencia sitúa la inquietud fiscal francesa en una zona que el mercado no alcanzaba desde hace más de una década.
Qué vigilar tras las nóminas de EEUU
La lectura útil no dependerá solo de la cifra principal de empleo. Conviene observar si el resultado encaja con la tasa de paro y con la evolución de la fuerza laboral. Una tasa menor causada por una participación reducida tendría implicaciones distintas a una caída apoyada en una contratación amplia.
La reacción conjunta del bono estadounidense, el dólar y la renta variable ayudará a medir si el mercado interpreta los datos como una señal de persistencia inflacionista. Un repunte de las rentabilidades junto con un dólar más firme reforzaría esa lectura. Una moderación coordinada apuntaría a menor presión sobre las condiciones financieras.
También será importante separar el efecto estadounidense del europeo. Si el diferencial entre Francia y Alemania continúa ampliándose, la inquietud fiscal podría pesar sobre los activos europeos incluso si mejora el ánimo global tras el dato laboral.
Sigue aprendiendo
Para profundizar: Cómo leer velas japonesas en trading.
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Artículo de divulgación financiera redactado por el equipo de Tu Plan A: Bolsa y Trading by Fran Fialli.
Ref. 2oct-alza
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