Ibex 35 y petróleo vuelven al centro del tablero mientras la incertidumbre en Ormuz y el próximo dato de inflación en EE.UU. condicionan tipos y flujos globales.

💡 La probabilidad implícita de un movimiento de tipos en septiembre se ha reducido hasta el 45%. Ese ajuste en las expectativas explica buena parte del rebote reciente en renta variable y deuda, y muestra lo sensible que sigue siendo el mercado a cualquier matiz en el frente macro.

El pulso entre el Ibex 35 y petróleo vuelve a marcar el arranque de la semana. La renta variable intenta recomponerse tras varias jornadas de euforia, mientras el crudo repunta por la falta de avances claros en Oriente Próximo, según recoge la crónica de mercado publicada por Cinco Días.

El foco sigue puesto en el Estrecho de Ormuz. Irán señaló el domingo que un acuerdo con Omán para definir nuevas rutas marítimas está en su fase final, pero reiteró que la reapertura total dependerá de que Estados Unidos cumpla otras condiciones. Ese matiz basta para sostener la prima de riesgo geopolítica sobre la energía.

Ibex 35 y petróleo: tensión geopolítica y efecto inmediato

El Brent avanza un 1,5% y se aproxima a los 85 dólares por barril. El West Texas suma un 0,5%, hasta 78,56 dólares. El tráfico marítimo en Ormuz opera todavía a un ritmo reducido, lo que limita la normalización de la oferta.

Este repunte introduce ruido en las previsiones de inflación. La energía es un componente sensible en el IPC estadounidense y cualquier rebote sostenido podría trasladarse a las expectativas de tipos.

Asia rebota, Europa consolida

Las Bolsas asiáticas arrancaron con tono positivo, apoyadas en Wall Street. Un informe de empleo débil en Estados Unidos redujo el temor a una subida inminente de tipos por parte de la Reserva Federal, lo que alivió la presión sobre los activos de riesgo.

El Nikkei japonés subió un 2% y Corea del Sur ganó un 0,8%. En cambio, las acciones chinas de primera línea cedieron un 0,7% tras conocerse que la inflación al consumo y al productor en julio quedó por debajo de lo previsto, una señal de demanda interna frágil.

En Europa, el contexto es distinto. Después de encadenar máximos históricos la semana pasada, los principales índices muestran fatiga. El Ibex 35, que abrió en negativo, logra girarse y avanza un 0,2%, mientras el resto de plazas registra movimientos muy moderados.

Ibex 35 y petróleo ante la cita clave del IPC

El miércoles se publicará el índice de precios al consumo de julio en Estados Unidos. El consenso anticipa un alza del 0,1% en la tasa general y del 0,2% en la subyacente.

Michael Feroli, economista jefe para Estados Unidos de JPMorgan, advirtió en declaraciones recogidas por Reuters: “Nuestro pronóstico para el IPC subyacente del 0,22% probablemente no sea lo suficientemente firme como para provocar una subida por parte de la Fed en la reunión de septiembre, aunque las cifras repetidas cercanas al 0,3% sí podrían hacerlo”. También añadió: “Estamos atentos a cualquier repunte en los precios de los bienes básicos tras dos meses consecutivos de caída”.

El mercado de futuros ha rebajado la probabilidad de un movimiento en septiembre al 45%, frente al 67% de hace una semana. Esa revisión explica el reciente avance de los bonos y el cierre en máximos históricos de Wall Street el viernes.

Resultados en EE UU: fortaleza con matices

Con casi el 90% de las compañías del S&P 500 habiendo publicado sus cuentas, las ganancias por acción crecen un 30% interanual si se excluyen las ganancias de inversión de Alphabet y Amazon, según analistas de Bof A. La tasa de sorpresas positivas alcanza el 76%, el nivel más alto desde 2021.

La inteligencia artificial sigue siendo el motor diferencial. “La IA sigue destacando, con un crecimiento medio de EPS del 28% frente al 12% de las acciones no relacionadas con la IA, aunque el consenso espera que la IA se desacelere al 16% el próximo trimestre”, señalaron en una nota.

Por su parte, los analistas de JPMorgan elevaron su estimación de BPA para 2026 a 365 dólares, lo que implica un crecimiento anual del 35%, y revisaron su precio objetivo para el S&P 500 a 8.000 puntos, desde 7.800.

La agenda de resultados se modera esta semana, aunque incluye a Applied Materials, Cisco y CoreWeave. Sus cifras servirán para comprobar si el impulso tecnológico mantiene tracción.

Ibex 35 y petróleo: bonos, divisas y riesgos latentes

En deuda pública, el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años se sitúa en el 4,662%. El mercado se prepara para una emisión de 125.000 millones de dólares esta semana, un volumen que puede influir en la evolución de las rentabilidades.

El dólar retrocede en términos generales. El euro ronda un máximo de siete semanas en 1,1553 dólares. Frente al yen, el billete verde sube un 0,3%, hasta 158,35, en un entorno donde persiste la cautela ante una posible intervención si la moneda japonesa se debilita en exceso.

Un resumen de la reunión de julio del Banco de Japón mostró advertencias sobre crecientes riesgos de inflación que podrían exigir un ritmo de subidas de tipos más rápido de lo previsto. Esa posibilidad añade otra variable al equilibrio global de tipos.

Como contrapunto, la propia nota de mercado no recoge voces claramente bajistas sobre la renta variable estadounidense, pese a las valoraciones exigentes tras los máximos históricos. Tampoco descarta que un IPC por encima de lo esperado reactive la presión sobre la Fed y altere el actual equilibrio entre Ibex 35 y petróleo.

Para el inversor, la ecuación es clara: energía al alza tensiona la inflación; inflación firme complica los tipos; y tipos más altos enfrían las valoraciones. En ese cruce de fuerzas se decidirá si la remontada bursátil tiene continuidad o si toca consolidar niveles.

✅ Activos bajo presión cruzada: Ibex 35 y principales bolsas europeas; Brent y West Texas; S&P 500 y Nikkei; bonos del Tesoro estadounidense; euro/dólar y dólar/yen.

Ibex 35 y petróleo: equilibrio delicado

El cruce entre Ibex 35 y petróleo resume el momento actual. Si el encarecimiento de la energía se mantiene, el foco volverá a la inflación y, por extensión, a la política monetaria. La primera señal a vigilar es si el repunte del crudo se traslada a expectativas de precios más altas en los próximos datos.

En paralelo, conviene observar la reacción del mercado de bonos. Si las rentabilidades repuntan con fuerza, indicaría que los inversores descuentan un entorno de tipos más restrictivo. Si, por el contrario, se estabilizan pese al petróleo, el mercado estaría priorizando la debilidad de otros indicadores.

También será clave comprobar si el liderazgo bursátil sigue concentrado en sectores concretos o se amplía. Una subida más estrecha suele anticipar consolidación. Una participación más amplia reforzaría la idea de que el mercado confía en un aterrizaje controlado.

❓ ¿Puede el mercado sostener máximos bursátiles si la energía vuelve a tensionar la inflación y reabre el debate sobre nuevas subidas de tipos?

Artículo de divulgación financiera redactado por el equipo de Tu Plan A: Bolsa y Trading by Fran Fialli.

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