Ibex 35 reacciona a la Fed y recupera terreno clave

El Ibex rebota tras la Fed sin cambios, mientras crecen apuestas de futuras subidas que impactan bonos, tecnológicas y expectativas de inflación global y mercados europeos.

💡 La rentabilidad del bono estadounidense a 10 años se ha elevado hasta el 4,673%, un nivel que refleja el ajuste de expectativas sobre tipos más altos durante más tiempo y encarece el coste de financiación para gobiernos y empresas, especialmente en sectores con grandes planes de inversión.

Rebote técnico tras el pánico previo

El Ibex 35 reaccionó con contundencia después de la sacudida de la víspera y cerró con un avance del 1,78%, hasta los 19.757,7 puntos, recuperando la cota de los 19.700. El movimiento se produjo en una sesión marcada por la digestión de decisiones monetarias, resultados empresariales y un nuevo episodio de tensión geopolítica.

La volatilidad no desaparece, pero el mercado español encontró argumentos para recomponer posiciones tras las ventas masivas anteriores. El flujo de noticias fue denso y obligó a los inversores a recalibrar expectativas en varios frentes a la vez.

La Fed mantiene tipos, pero eleva el tono

La Reserva Federal optó por dejar el precio del dinero en el rango del 3,5%-3,75%. Sin embargo, la unanimidad brilló por su ausencia: tres miembros del FOMC votaron a favor de subir los tipos, una señal de que el debate interno se está endureciendo.

Desde Rabobank describen la reunión como un ejercicio de retórica con escasa acción concreta, aunque subrayan que la división interna aumenta la probabilidad de un ajuste adicional si la inflación se muestra persistente. Especial atención merece el riesgo de desanclaje de expectativas en un contexto de tensiones recurrentes en Oriente Medio.

El presidente de la Fed, Kevin Warsh, reiteró el compromiso con el objetivo del 2% de inflación, pero evitó ofrecer orientación futura. Defendió que la incertidumbre no implica falta de claridad, aunque no anunció cambios de política.

• 📌 Escenario central de Rabobank: tipos sin cambios durante todo 2026.
• 📈 Otros analistas anticipan una primera subida en septiembre y otra en el primer semestre de 2027.

El mensaje implícito es que el simple debate sobre nuevas subidas podría contribuir a contener las expectativas de inflación, reduciendo así la necesidad de ejecutarlas.

🔍 El Banco de Inglaterra también pausa

El Banco de Inglaterra mantuvo igualmente sus tipos sin cambios, aunque alertó de un posible repunte inflacionista. Según ING, sería necesario un repunte sustancial de los precios energéticos para inclinar a más miembros del comité hacia nuevas alzas.

Oriente Medio: tensión militar y petróleo contenido

En paralelo, el frente geopolítico volvió a activarse. Estados Unidos ejecutó una ofensiva aérea contra objetivos vinculados al Cuerpo de la Guardia Revolucionaria Islámica en Irán, en respuesta a lanzamientos previos de misiles contra posiciones estadounidenses en la región.

La operación, que se prolongó durante dos horas, alcanzó centros de mando, instalaciones de misiles y drones, así como capacidades marítimas y de defensa costera. El presidente Donald Trump había anticipado una represalia de gran intensidad.

Pese al incremento de la tensión, el mercado energético mostró un comportamiento mixto:

• 📉 Brent: -0,47%, hasta 90,31 dólares.
• 📈 West Texas: +0,21%, hasta 84,77 dólares.

La contención del crudo sugiere que, por ahora, los operadores no descuentan una interrupción significativa del suministro.

Resultados empresariales: banca, industria y tecnología

La temporada de resultados añadió más combustible a la sesión. En España, BBVA elevó su beneficio un 11% hasta 6.051 millones de euros en el primer semestre y anunció una recompra de acciones por 2.000 millones, con un primer tramo de 1.000 millones desde agosto. Su consejero delegado, Onur Genç, dejó claro que la entidad no quiere operar con exceso de capital.

En el selectivo también rindieron cuentas ArcelorMittal, que ganó menos pero confirmó objetivos, y Fluidra, que redujo beneficio aunque activó una recompra de 40 millones. En Europa destacaron compañías como Shell, Air France-KLM, Stellantis y BMW.

📊 Wall Street examina la rentabilidad de la IA

En Estados Unidos, la atención gira en torno a Amazon y Apple, que publican tras el cierre, después de que Microsoft y Meta ofrecieran lecturas opuestas. Microsoft se disparó gracias al sólido crecimiento de Azure, mientras Meta cayó con fuerza tras decepcionar en beneficios y previsiones.

Stephen Evans, de Pave Finance, resume el momento como una bifurcación estratégica: compañías que logran expandir beneficios pese a fuertes inversiones en inteligencia artificial frente a otras cuyos márgenes se resienten por el gasto.

Ipek Ozkardeskaya, de Swissquote Bank, advierte de un cambio estructural: las grandes tecnológicas pasan de modelos ligeros en capital a estructuras más intensivas y apalancadas, lo que incrementa su sensibilidad a tipos de interés elevados.

Datos macro y mercados financieros

En el frente macro, España registró una inflación del 3,5% en julio —impulsada por la energía— y un crecimiento del 0,7% en el segundo trimestre. La eurozona volvió a terreno expansivo, mientras que en Estados Unidos el PCE descendió al 3,7%, en línea con lo previsto.

En divisas, el euro avanzó un 0,42% hasta 1,1514 dólares. Los metales preciosos también repuntaron: el oro subió un 1,16% hasta 4.083 dólares y la plata un 0,41% hasta 58,34 dólares.

En renta fija, la rentabilidad del bono estadounidense a 10 años escaló al 4,673%, mientras el rendimiento a 30 años alcanzó niveles no vistos desde 2007. El bitcoin, por su parte, volvió a aproximarse a los 64.000 dólares.

Con bancos centrales en modo vigilante, tensiones geopolíticas latentes y resultados empresariales dispares, el mercado afronta el verano con un equilibrio delicado entre resiliencia y cautela.

Artículo de divulgación financiera redactado por el equipo de Tu Plan A: Bolsa y Trading by Fran Fialli.

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