Saba Capital reduce su posición en BlackRock ECAT tras fuerte rally del fondo
✅ Las principales repercusiones se centran sobre el fondo cotizado BlackRock ESG Capital Allocation Term Trust (NASDAQ:ECAT), así como sobre el mercado de fondos cerrados orientados a ESG (Environmental, Social and Governance) en EE. UU. Potencialmente, también podría afectar a fondos comparables de renta fija y alta rentabilidad.
📈 En un entorno macroeconómico caracterizado por tipos de interés elevados sostenidos por parte de la Reserva Federal y una creciente aversión al riesgo, los fondos de alto dividendo —como ECAT— han ganado atractivo entre inversores en busca de ingresos recurrentes. Sin embargo, las salidas parciales de inversores institucionales podrían reflejar una rotación táctica ante un posible cambio de ciclo monetario para 2026.
La venta parcial por parte de Saba Capital ocurre en medio de una reevaluación generalizada de estrategias basadas en criterios ESG, que han sido objeto de escrutinio respecto a su rentabilidad relativa frente a fondos tradicionales. Este replanteamiento podría estar influyendo en la toma de beneficios anticipada.
Venta estratégica de Saba Capital en el fondo ECAT de BlackRock
En un movimiento relevante dentro del universo de fondos cotizados, Saba Capital Management, L.P. redujo su participación en el BlackRock ESG Capital Allocation Term Trust (NASDAQ: ECAT) mediante la venta de más de 36.000 acciones ordinarias a comienzos de octubre de 2025.
La transacción, que se llevó a cabo a lo largo de dos jornadas bursátiles —el 2 y el 3 de octubre—, alcanzó un valor conjunto de 601.783 dólares. El precio de ejecución de las acciones osciló entre 16,56 y 16,65 dólares por título.
📊 Contexto del fondo ECAT
BlackRock ESG Capital Allocation Term Trust cuenta actualmente con una capitalización bursátil de 1.650 millones de dólares, lo que lo sitúa como una opción relevante dentro del segmento de fondos cerrados con enfoque ESG (ambiental, social y de gobernanza).
Un factor que ha captado la atención del mercado es su elevado rendimiento por dividendo, situado en el 20,6 %, de acuerdo con datos de InvestingPro. Este retorno, inusualmente alto para el sector, ha sido clave para su atractivo entre inversores en búsqueda de generación de ingresos.
🟢 Rendimiento reciente y tendencias del ECAT
- 📈 Revalorización del 27 % durante el último semestre, lo que señala un fuerte impulso alcista reciente.
- 💡 Trayectoria consistente de incrementos en el pago de dividendos, según análisis de InvestingPro.
- 📌 Posicionamiento creciente entre inversores que buscan exposición a criterios ESG sin sacrificar rentabilidad.
🔍 Impacto en la participación accionarial
Pese a la reciente desinversión, Saba Capital mantiene una posición relevante en ECAT. Tras las ventas, la firma conserva indirectamente 27.746.421 acciones ordinarias del fondo, consolidando así su papel como uno de los principales accionistas institucionales.
El porcentaje exacto que representa esta cifra dentro del capital total aún garantiza una influencia considerable en las decisiones estratégicas del fondo, en especial considerando que Saba Capital posee más del 10 % de participación.
📌 Consideraciones para el inversor
La operación de venta refleja lo que podría interpretarse como una toma de beneficios parcial, enmarcada dentro de una estrategia de manejo activo de posiciones por parte de Saba Capital, más que un cambio de visión de fondo sobre el activo.
Desde el punto de vista del inversor minorista o institucional, ECAT sigue mostrando atributos atractivos: sólida revalorización, rendimiento elevado por dividendos y una política de pagos estable. Sin embargo, episodios de reconfiguración accionarial como este invitan a **monitorear de cerca** tanto los flujos de capital como el comportamiento técnico del fondo.
*Artículo de divulgación financiera redactado por el equipo de Tu Plan A: Bolsa y Trading by Fran Fialli.*
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