Mercado laboral canadiense sigue débil pese al rebote en empleos
Tiff Macklem, gobernador del Banco de Canadá, advierte desde Washington que la reciente mejora del empleo no compensa totalmente la fuerte pérdida previa.
El análisis de Macklem sobre el empleo en Canadá: más allá del titular optimista
Una reciente alza en la generación de empleo en septiembre puede haber ofrecido titulares alentadores, pero para el gobernador del Banco de Canadá, Tiff Macklem, el panorama laboral del país sigue planteando serias dudas.
📊 Una cifra positiva que no cambia la tendencia
Durante su intervención en Washington, en el contexto de las reuniones conjuntas del Fondo Monetario Internacional y el Banco Mundial, Macklem miró más allá de los números brutos. El dato: 60.400 empleos nuevos en septiembre. Sin embargo, para el jefe del banco central, esta cifra está lejos de indicar una recuperación sostenida.
El razonamiento es contundente: este avance apenas compensa una reducción acumulada de más de 100.000 empleos en los dos meses anteriores. Para Macklem, el mercado laboral permanece en una zona de alta vulnerabilidad.
🔍 Más volatilidad que solidez
“Volátil” fue el término utilizado por el gobernador para describir la trayectoria reciente del empleo en Canadá. Esta evaluación no es trivial. Un entorno laboral inestable implica riesgos crecientes para el consumo, el cual representa una porción significativa del Producto Interno Bruto canadiense.
En el contexto de su política monetaria, Macklem ha reiterado la necesidad de sopesar cuidadosamente el equilibrio entre incentivar la demanda y evitar presiones inflacionarias persistentes. Y si bien la creación de empleo es, en principio, un signo de dinamismo, su carácter irregular aumenta la cautela del banco central.
📌 Qué implica esta visión para los mercados y la política monetaria
- 🔴 A pesar del incremento de septiembre, el empleo neto trimestral sigue en terreno negativo.
- 📈 La volatilidad en el mercado laboral podría respaldar una postura más prudente en futuros ajustes de tasas.
- 📊 Macklem sugiere que no basta con un mes positivo para modificar el diagnóstico económico general.
El mensaje implícito del banco central canadiense es claro: mientras no haya señales consistentes de estabilidad en el empleo, las decisiones de política monetaria seguirán guiadas por la moderación.
🎯 Contexto global y cautela institucional
La evaluación de Macklem no se produce en el vacío. Con una economía global presionada por tasas altas, tensiones geopolíticas y signos dispares de crecimiento, el Banco de Canadá no puede permitirse lecturas superficiales de sus indicadores clave.
Desde Washington, el gobernador dejó claro que, aunque los datos mensuales sean celebrados por algunos, su institución mantiene un enfoque más amplio y riguroso. El empleo canadiense, bajo esa óptica, aún está lejos de considerarse robusto.
✅ Dólar canadiense (CAD), bonos del gobierno de Canadá, acciones del sector financiero canadiense (como los bancos), y el índice S&P/TSX Composite.
*Artículo de divulgación financiera redactado por el equipo de Tu Plan A: Bolsa y Trading by Fran Fialli.*
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