Hipotecas bajan en 2025 y apuntalan recuperación del mercado inmobiliario

Mientras el mercado laboral se debilita y la inflación retrocede, la caída de tipos hipotecarios ofrece esperanza a compradores enfrentados a una crisis de asequibilidad persistente.

Perspectivas Renovadas para los Compradores de Viviendas en 2026

El cierre de 2025 trajo un alivio inesperado para quienes buscan adquirir una vivienda: los tipos hipotecarios descendieron a su nivel más bajo del año, ofreciendo un punto de partida menos restrictivo para 2026. Según datos publicados por Freddie Mac, la tasa promedio para hipotecas fijas a 30 años cayó al 6,15%, frente al 6,18% registrado la semana anterior.

La caída representa un retroceso significativo desde los niveles iniciales del año, cuando las tasas rondaban el 7%. Esta desaceleración en el coste de financiación coincide con movimientos en el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años, un indicador clave para la evolución de los tipos hipotecarios, que se situó en torno al 4,14%.

Tendencias paralelas: crecimiento limitado en ventas e inventario

Mientras el alivio en los tipos comienza a reflejarse, los datos de noviembre muestran señales incipientes de dinamismo en el mercado inmobiliario. La Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios informó de un incremento del 3,3% en las ventas de viviendas, con subidas en las cuatro regiones principales de Estados Unidos.

A pesar de ello, la falta de un crecimiento sostenido en el inventario plantea un desafío continuado en términos de asequibilidad. La agente inmobiliaria Jenna Stauffer, de Sotheby’s International Realty, advierte que la mejora de la accesibilidad seguirá siendo un problema prioritario durante todo 2026, incluso si el entorno de tasas se vuelve más favorable.

📊 Datos económicos que condicionan el entorno

• 📈 El PIB del tercer trimestre creció a un ritmo anualizado del 4,3%, según la Oficina de Análisis Económico. Esto superó con holgura las previsiones del 3,3%.
• 📉 La inflación, aunque por encima del objetivo del 2% de la Fed, mostró señales de moderación. En noviembre, el IPC subió un 0,2% mensual y un 2,7% interanual, ambas cifras por debajo del consenso del mercado.

Estas métricas aportan un contexto mixto para la Fed, que lleva meses calibrando sus decisiones entre la presión inflacionaria y una economía que aún muestra fortalezas.

Trabajo débil y disenso en la Reserva Federal

En contraste con los signos de crecimiento económico, el mercado laboral muestra fatiga. Durante noviembre, se crearon apenas 64.000 empleos, y la tasa de desempleo subió al 4,6%, la más alta desde septiembre de 2021.

Este debilitamiento repercutió directamente en las proyecciones de la Reserva Federal, cuyo Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) implementó un tercer recorte consecutivo de 25 puntos básicos, situando el tipo de los fondos federales en un rango del 3,5% al 3,75%. El recorte buscó apoyar un mercado laboral con señales de enfriamiento, aunque persisten tensiones entre los miembros del comité.

🔍 Tensiones internas en la política monetaria

• 📌 Dos miembros del FOMC votaron en contra de mantener sin cambios los tipos.
• 📌 Uno de ellos respaldó un recorte más severo, de 50 puntos básicos.
• 📌 Seis funcionarios proyectaron que los futuros recortes podrían ser contraproducentes si el progreso en la lucha contra la inflación se estanca.

La interna reflejó la dificultad de cumplir con ambos mandatos del banco central: estabilidad en los precios y pleno empleo. Mientras algunos miembros defienden una política anticipatoria para evitar una recesión, otros temen una flexibilización prematura que obstaculice la consolidación de la desinflación.

Choque institucional: Trump vs. Powell

En medio de esta compleja coyuntura, el presidente Donald Trump volvió a cargar contra Jerome Powell, criticando el sobrecoste en las obras de renovación de la sede de la Fed. Además, adelantó su intención de nombrar a un nuevo presidente para el banco central a partir de enero.

Estas declaraciones aumentan la incertidumbre sobre la dirección futura de la política monetaria y podrían añadir volatilidad a un mercado que, si bien se estabiliza, sigue pendiente de múltiples factores estructurales y políticos.

Mirada hacia adelante

Con el inicio de 2026 marcado por menores tipos hipotecarios, una inflación que se modera y un crecimiento económico todavía robusto, el escenario es de cauta esperanza para los compradores de vivienda.

Sin embargo, la ralentización del empleo, el lento ritmo de reposición de inventario y las decisiones políticas en el frente monetario configuran un horizonte complejo. La asequibilidad seguirá siendo el eje de tensión en el sector inmobiliario en los próximos meses.

✅ Hipotecas residenciales fijas a 30 años, bonos del Tesoro a 10 años, sector inmobiliario de EE.UU., acciones de constructores de vivienda (como Lennar y D.R. Horton), e índices relacionados con bienes raíces (como el S&P Homebuilders ETF – XHB).

*Artículo de divulgación financiera redactado por el equipo de Tu Plan A: Bolsa y Trading by Fran Fialli.*

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