¿Hasta dónde puede bajar el Bitcoin? Guía realista para entender sus caídas

Cada vez que el Bitcoin cae con fuerza, reaparece la misma duda: ¿hasta dónde puede bajar el Bitcoin? Si ya has comprado algo de BTC o estás pensando en entrar, es normal que te preocupe cuál puede ser el “suelo” y cuánto podrías llegar a ver en rojo tu inversión.

La mala noticia es que nadie puede predecir el mínimo exacto. La buena noticia es que sí puedes entender qué ha pasado históricamente, qué rangos de caída son realistas y cómo prepararte para ellos, en lugar de reaccionar por miedo o por euforia.

En esta guía vamos a combinar datos históricos, análisis técnico básico, métricas on-chain y gestión de riesgo para que tengas un marco claro. El objetivo no es adivinar el futuro, sino ayudarte a tomar decisiones más racionales cuando te preguntes hasta dónde puede bajar el Bitcoin. Este contenido es educativo y no constituye asesoramiento financiero personalizado.

1. Qué nos dice la historia del Bitcoin sobre sus caídas

Antes de hablar de escenarios, conviene mirar el pasado. A lo largo de su historia, Bitcoin ha tenido varios ciclos de subidas muy fuertes seguidas de caídas extremas desde máximos (drawdowns):

• En uno de los primeros grandes ciclos, el precio llegó a caer alrededor de un −90 % desde el máximo hasta el suelo de mercado.
• Tras el máximo de 2017, la caída posterior fue de aproximadamente −80 % hasta finales de 2018.
• Después del pico de 2021 cerca de los máximos históricos, el mercado bajista llevó el precio a una zona en torno a un −75 % desde ese pico.

Varios análisis de ciclos resumen que los grandes mercados bajistas de Bitcoin han llegado a su suelo con caídas totales en torno al 75–90 % desde máximos, aunque en los ciclos más recientes la caída máxima ha sido algo menos severa.

Esto no significa que el próximo mercado bajista tenga que copiar esos porcentajes, pero sí deja clara una idea: Bitcoin es un activo que históricamente ha exigido soportar drawdowns muy profundos para poder capturar sus fases alcistas. Si no estás dispuesto a convivir con esa posibilidad, quizá estés asumiendo más riesgo del que crees.

2. Qué es una corrección y qué es ya un mercado bajista

Cuando te preguntas hasta dónde puede bajar el Bitcoin, ayuda diferenciar varios tipos de caídas:

• “Dip” o retroceso ligero: caídas menores al 10 %. Son frecuentes y, en activos volátiles como BTC, pueden ocurrir en pocos días.
• Corrección: de forma general, se considera corrección una caída de más del 10 % y hasta el 20 % desde un máximo reciente.
• Mercado bajista: descensos superiores al 20 % suelen encajar ya en la definición clásica de mercado bajista en renta variable, aunque en Bitcoin este umbral se alcanza con mucha más facilidad.

En Bitcoin, una caída del 20–30 % puede ser una “simple” corrección dentro de un ciclo alcista, mientras que los verdaderos suelos de mercado han llegado históricamente tras desplomes totales del 70–80 % o más desde el máximo del ciclo.

3. Factores que influyen en el “suelo” de Bitcoin

La profundidad de una caída no depende solo de un número aleatorio en el gráfico. Hay varios factores que los analistas miran para evaluar hasta dónde puede bajar el Bitcoin en un momento dado.

3.1. Ciclos de halving y estructura de mercado

Aproximadamente cada cuatro años se produce el halving de Bitcoin, que reduce a la mitad la recompensa por bloque a los mineros y limita la nueva oferta. Históricamente:

• Tras cada halving ha habido fases de fuertes subidas y nuevos máximos.
• Más tarde han llegado mercados bajistas con drawdowns cercanos al 80 %.

En algunos análisis recientes se observa que, a medida que el mercado madura, los movimientos siguen siendo cíclicos, pero el impacto del halving puede estar volviéndose menos explosivo y más moderado.

El mensaje clave es claro: el halving es un factor importante, pero no una garantía automática ni al alza ni a la baja.

3.2. Niveles técnicos: soportes, resistencias y zonas de liquidez

Cuando los analistas se plantean hasta dónde puede bajar un activo, rara vez se inventan un número. Suelen buscar zonas donde históricamente ha habido mucho interés comprador:

• Resistencias anteriores que podrían actuar como soporte: antiguos techos importantes que, una vez superados, tienden a funcionar como “suelo” (principio de polaridad).
• Medias móviles de largo plazo (por ejemplo, 200 sesiones): si el precio se mantiene por encima, suele interpretarse como tendencia estructural sana; si la pierde, puede indicar debilidad adicional.
• Niveles psicológicos: cifras redondas donde muchos participantes colocan órdenes de compra o venta.
• Zonas de alto volumen: áreas de precio donde históricamente se ha negociado mucho BTC, que a menudo actúan como imanes o barreras temporales.

Nada de esto asegura el suelo, pero ayuda a delimitar zonas probables de reacción en lugar de mirar el gráfico “a ojo”.

3.3. Métricas on-chain: MVRV y zonas extremas

Las métricas on-chain analizan lo que ocurre en la propia red de Bitcoin. Una de las más conocidas es el MVRV (Market Value / Realized Value), que compara el valor de mercado con el coste medio al que se compraron las monedas.

De forma simplificada:

• Cuando el MVRV se dispara a niveles muy altos, a menudo coincide con fases de euforia y posibles techos de ciclo.
• Cuando cae por debajo de 1, el mercado suele estar cotizando por debajo del coste medio de los inversores, y en varios ciclos esas zonas han estado cerca de suelos importantes.

No es una fórmula mágica, pero sí una herramienta para valorar si una caída se está acercando a niveles históricamente extremos.

4. Tres rangos de escenarios de caída (sin adivinar el mínimo)

En lugar de buscar un precio concreto, muchos gestores de riesgo trabajan con rangos de escenarios para responder a la pregunta de hasta dónde puede bajar el Bitcoin. Un esquema sencillo podría ser:

• Corrección moderada: −20 % a −40 %
  Retrocesos de este tipo son habituales incluso dentro de tendencias alcistas.
• Corrección profunda: −50 % a −70 %
  Más propia de un cambio de fase de ciclo o de un mercado bajista serio.
• Mercado bajista extremo: −70 % a −85 % desde máximos
  En línea con lo que se ha visto en varios grandes suelos de la historia de Bitcoin.

La pregunta clave no es “¿cuál de estos ocurrirá?”, sino: “Si Bitcoin sufriera una caída del 40 %, del 60 % o del 80 %, ¿qué pasaría con mi cartera y con mi tranquilidad?”

5. Cómo aterrizar estos escenarios en tu dinero (ejemplo práctico)

Imagina que tienes un patrimonio financiero total de 20.000 € y decides destinar un 5 % a Bitcoin, es decir, 1.000 €. No es una recomendación, solo un ejemplo numérico.

Si compras y luego Bitcoin baja:

• Un 30 %: tu posición pasa de 1.000 € a 700 €. La pérdida total es de 300 €, es decir, un 1,5 % de tu patrimonio.
• Un 70 %: la posición queda en 300 €. Has perdido 700 €, un 3,5 % de tu patrimonio.
• Un 85 %: tu posición se reduce a 150 €. La pérdida es de 850 €, un 4,25 % del total.

Son caídas muy duras en ese activo concreto, pero, gracias a la diversificación, el impacto global sigue siendo manejable. Este ejemplo enlaza con una idea esencial: la respuesta a “hasta dónde puede bajar el Bitcoin” importa menos que tu decisión de cuánto peso le das en tu cartera.

6. Estrategias según tu perfil de inversor

Del enfoque profesional se pueden extraer varias formas de actuar según tu perfil y horizonte temporal.

6.1. Inversor de largo plazo

Si tu horizonte son años y ves Bitcoin como una posición estratégica:

• Una estrategia típica es el DCA (Dollar-Cost Averaging) o aportaciones periódicas.
• Dividir la liquidez en varios tramos en lugar de entrar todo de golpe.
• Aprovechar grandes caídas para mejorar el precio medio, siempre respetando un límite máximo de porcentaje de patrimonio en BTC.

La clave es que la volatilidad diaria o semanal se vuelve menos relevante, y lo importante es no sobreexponerte.

6.2. Inversor de medio plazo / swing trader

Si buscas capturar movimientos de semanas o meses:

• Usar órdenes limitadas en zonas de soporte identificadas (techo previo, zona de alto volumen, media de largo plazo).
• Combinar precio con indicadores como RSI o divergencias para filtrar señales.
• Definir stops razonables por debajo del soporte, de forma que la pérdida potencial esté controlada si el nivel se rompe.

Aquí, adelantarse a cada pequeño giro suele ser menos importante que tener una metodología consistente.

6.3. Trader avanzado y coberturas

En perfiles profesionales es posible:

• Usar derivados (futuros, opciones) para cubrir parcialmente una posición en spot si el mercado pierde niveles clave.
• Reducir exposición o incluso posicionarse a la baja de forma táctica.

Esta operativa implica un riesgo mucho mayor y no es adecuada para principiantes: el apalancamiento mal gestionado puede convertir una corrección normal en una pérdida total de la cuenta.

7. Errores frecuentes al pensar en “hasta dónde puede bajar el Bitcoin”

Algunos patrones que se repiten una y otra vez:

• Creer que “ya no puede caer tanto” porque el mercado está más maduro
  La historia reciente demuestra que siguen siendo posibles drawdowns del 70 % o más. Confiarse lleva a sobreexponerse justo antes de un ciclo bajista.
• Asumir lo contrario: “siempre vuelve y marca nuevos máximos”
  Ha ocurrido en los ciclos anteriores, pero no es una ley inmutable. Basar toda tu estrategia en esa idea es peligrosamente optimista.
• Intentar cazar el mínimo exacto
  Buscar el suelo perfecto suele llevar a operar sin plan, con entradas impulsivas y sobreexposición cuando “parece que ya no puede caer más”.
• Promediar sin límite
  Comprar cada caída puede hundir tu cartera si no tienes un tope claro de porcentaje máximo de cripto.
• Ignorar la fiscalidad
  Las plusvalías y minusvalías en cripto tributan; vender en pérdidas o ganancias afecta a tu declaración. Conviene entender las normas de tu país o consultarlo con un asesor.

8. Preguntas frecuentes sobre hasta dónde puede bajar el Bitcoin

¿Puede Bitcoin ir a cero?

En teoría, cualquier activo puede ir a cero si pierde toda confianza y utilidad. En la práctica, Bitcoin ha sobrevivido más de una década, varios ciclos bajistas extremos y múltiples crisis del sector, manteniendo un ecosistema activo y una adopción creciente. El riesgo extremo existe, pero no suele ser el escenario central que manejan la mayoría de analistas. Por prudencia, lo sensato es no invertir nunca una cantidad cuya posible pérdida total no puedas asumir.

Si ya ha caído un 70 %, ¿es seguro que ha tocado suelo?

No. Es cierto que en varios ciclos anteriores los suelos se han formado tras caídas del 70–85 % desde máximos, pero eso no obliga al futuro a repetirse igual. Puede estabilizarse antes, lateralizar años o, en un escenario extremo, caer más. Por eso es más útil trabajar con rangos y límites de riesgo que con un “número mágico”.

¿Tiene sentido comprar más cada vez que baja?

Solo si tienes un límite claro de porcentaje máximo de patrimonio en Bitcoin, tu horizonte es de largo plazo y estás utilizando una estrategia estructurada (por ejemplo, DCA), no compras impulsivas por miedo a “perderte el rebote”. De lo contrario, promediar cada caída puede convertir una mala entrada en un problema de sobreexposición.

¿Qué porcentaje de mi cartera es razonable dedicar a Bitcoin?

No hay cifra universal. Algunos perfiles conservadores destinan un 1–3 % de su patrimonio total, otros asumen porcentajes mayores. La pregunta clave es: “Si esa parte de la cartera cayera un 80 %, ¿mi vida financiera seguiría en orden?”. Si la respuesta es no, estás asumiendo demasiado riesgo.

9. Conclusión: más importante que el suelo es tu gestión del riesgo

La pregunta “¿hasta dónde puede bajar el Bitcoin?” seguirá apareciendo en cada gran corrección. Lo que marcará la diferencia en tu caso no será encontrar la respuesta perfecta, sino llegar vivo al siguiente capítulo del mercado: con tu capital razonablemente intacto y, sobre todo, con tu cabeza fría.

Los datos históricos nos dicen que Bitcoin puede caer un 70–80 % o más y seguir adelante. También nos dicen que la volatilidad extrema es parte del juego y que muchos inversores pierden dinero no por la caída en sí, sino por no haber pensado antes cuánto podían soportar. Si quieres reducir el miedo y las decisiones impulsivas, el siguiente paso lógico es formarte en gestión de riesgo, construcción de cartera y psicología del inversor. Cuanto más sólido sea tu criterio, menos te dominarán los titulares y más preparado estarás para convivir con la pregunta de siempre: hasta dónde puede bajar el Bitcoin… sin que eso te impida dormir.

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Este artículo forma parte de nuestro trabajo de divulgación financiera en Tu Plan A: Bolsa y Trading. Desde hace años ayudamos a traders y pequeños inversores a entender los mercados, gestionar mejor el riesgo y tomar decisiones con más criterio y menos ruido. Todo lo que has leído tiene un enfoque educativo y no constituye una recomendación de inversión personalizada. Si quieres saber quién está detrás de estos contenidos y de la metodología que enseñamos, aquí puedes conocer aquí puedes conocer quién es Fran Fialli.