Caída de confianza del consumidor enciende alarmas sobre enfriamiento económico en EE.UU.
Caída de confianza del consumidor enciende alarmas sobre enfriamiento económico en EE.UU.
✅ El retroceso en la confianza del consumidor impacta directamente en el índice S&P 500, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años, y en divisas como el dólar estadounidense (USD). También podrían verse afectados retailers como Walmart (WMT) y Target (TGT), sensibles al gasto del consumidor.
📈 La caída sustancial en la confianza del consumidor refleja una combinación de tensiones persistentes que condicionan la evolución económica de Estados Unidos: inflación resistente, incertidumbre política y expectativas crecientes de desaceleración. Este deterioro en el ánimo del consumidor, que representa cerca del 70% del PIB estadounidense a través del consumo, tiene lugar en un momento en que la Reserva Federal mantiene una postura cautelosa ante los próximos movimientos de política monetaria.
El debilitamiento de indicadores de percepción económica eleva el desafío de sostener la expansión sin caer en recesión técnica, sobre todo cuando los hogares enfrentan mayores cargas de deuda y un mercado laboral que comienza a mostrar signos de pérdida de dinamismo. En este contexto, el mercado podría comenzar a descontar recortes de tipos antes de lo previsto.
La confianza del consumidor estadounidense se tambalea en noviembre
Durante noviembre, el termómetro emocional de los hogares estadounidenses ha descendido bruscamente. El último informe de The Conference Board mostró una caída significativa en su Índice de Confianza del Consumidor, un dato que refleja tanto las inquietudes económicas de corto plazo como la erosión más prolongada del optimismo en torno al futuro económico del país.
La lectura de noviembre se ubicó en 88,7 puntos, frente a los 95,5 revisados de octubre, y se aleja considerablemente de las expectativas del consenso, que anticipaban 93,4 puntos. Es la cifra más baja desde abril, lo que subraya un deterioro que empieza a consolidarse.
📊 Inflación persistente y tensiones políticas presionan la moral
Las causas detrás de este cambio de humor son múltiples, pero dominan tres ejes: los precios elevados, la inestabilidad política y las fricciones comerciales a nivel global. Según Dana Peterson, economista jefe de The Conference Board, los consumidores siguen señalando de forma espontánea a estos factores como los principales disruptores de la economía actual.
Además, la sombra de un posible cierre del gobierno federal se hizo más presente en esta edición del relevamiento, un indicador de cómo las tensiones en Washington afectan la percepción de estabilidad.
📌 La percepción del empleo se debilita
A pesar de no registrar todavía un deterioro significativo en el mercado de trabajo real, las expectativas laborales entre los encuestados comenzaron a mostrar fisuras. Los consumidores expresaron mayor escepticismo sobre la disponibilidad de empleo y el estado general del entorno empresarial.
Tanto el Índice de Situación Actual como el Índice de Expectativas reflejaron retrocesos. Este último se ubicó por décimo mes consecutivo por debajo del umbral crítico de 80 puntos, una marca considerada por los economistas como una advertencia de riesgo recesivo inminente.
🔍 Impacto desigual por ingresos, edades y afinidades políticas
La caída en la confianza no fue homogénea. Casi todos los segmentos de ingresos registraron retrocesos, excepto los hogares con ingresos menores a $15.000 anuales. Aunque siguen siendo el grupo con menor nivel de confianza, su leve repunte rompe con la tendencia general negativa.
En cuanto a la edad, los consumidores menores de 35 años mostraron una leve mejora en el sentimiento económico, mientras que los de 55 años o más mantuvieron la posición más pesimista. Estos últimos suelen ser más sensibles a los ciclos económicos, al depender en mayor medida de rentas fijas o jubilaciones.
En el terreno político, destaca el fuerte pesimismo de los votantes independientes, que registraron el mayor descenso frente a los afiliados a partidos tradicionales.
📉 Expectativas inflacionarias al alza complican el panorama
Uno de los aspectos más relevantes del informe es el recrudecimiento de las expectativas inflacionarias. La mediana de las previsiones a un año subió a 4,8%, una cifra que se mantiene obstinadamente por encima del objetivo de la Reserva Federal.
Jeffrey Roach, economista jefe de LPL Financial, interpretó estos datos como señales de enfriamiento del consumo, sugiriendo que, pese a la falta de evidencia contundente en los indicadores de empleo, estos son elementos que podrían convencer al banco central a reconsiderar su política monetaria de cara a diciembre y 2026.
🎯 Proyecciones para el cierre del año
Desde Raymond James, el economista jefe Eugenio Alemán anticipa una moderación en el gasto de los hogares de cara al último tramo de 2024. A su juicio, la combinación de inflación persistente, turbulencias políticas y sensibilidad a las tasas de interés está comenzando a tener un impacto sobre la voluntad de consumo.
- 🔴 Índice de Confianza del Consumidor cayó a 88,7.
- 📉 Índice de Expectativas permanece por debajo de 80 durante 10 meses consecutivos.
- 📌 Preocupaciones clave: inflación, gobierno, comercio y aranceles.
- 📊 Aumento de expectativas inflacionarias a 4,8%.
- 🟢 Único grupo con mejora: hogares con ingresos < $15.000.
Con estas señales en el radar, los próximos meses podrían mostrar cómo la debilidad en la confianza del consumidor se traduce en una desaceleración real del consumo, con implicaciones directas para el crecimiento económico y la política monetaria futura.
*Artículo de divulgación financiera redactado por el equipo de Tu Plan A: Bolsa y Trading by Fran Fialli.*
25nov-finanzas
