El débil informe ADP frena expectativas de empleo y alerta a los mercados
✅ Dólar estadounidense (USD), bonos del Tesoro norteamericano, índices bursátiles como el S&P 500 y el Nasdaq, y acciones de empresas vinculadas al empleo doméstico como ADP (Automatic Data Processing) y firmas de ocio, educación y salud.
📈 El debilitamiento en la generación de empleo privado en diciembre se inscribe en un escenario macroeconómico donde la Reserva Federal mantiene una postura restrictiva con tasas elevadas para contener la inflación. Aunque los datos de remuneración siguen mostrando solidez, la creación de empleo más débil podría reforzar las expectativas del mercado sobre una posible moderación en el ciclo de endurecimiento monetario.
Este informe llega en un momento en que las señales de enfriamiento laboral podrían sugerir efectos rezagados de la política monetaria sobre la demanda de trabajo, especialmente entre grandes empresas, que muestran signos tempranos de ajustes de plantilla. Un mercado laboral más tibio podría actuar como catalizador para reevaluar proyecciones de crecimiento económico en 2024.
Moderado repunte del empleo privado en diciembre decepciona al consenso
El cierre de 2023 dejó un sabor agridulce en el mercado laboral estadounidense. Según el informe de ADP, las compañías privadas generaron apenas 41.000 nuevos empleos durante diciembre, un resultado inferior a los 47.000 previstos por los analistas.
Aunque representa una mejora frente al dato revisado de noviembre —una caída de 29.000 empleos—, el ritmo de creación de puestos de trabajo se mantiene tibio y evidencia señales de moderación más amplias en la economía.
📊 Dinámica por tamaño de empresa
El desglose por tamaño revela una recuperación dispar:
- 🟢 Empresas medianas (50-499 empleados) lideraron el avance con 34.000 contrataciones.
- 🟢 Pequeñas empresas (menos de 50 empleados) sumaron 9.000 nuevos trabajadores, revirtiendo las pérdidas previas.
- 📉 En contraste, las grandes corporaciones (500 o más empleados) apenas añadieron 2.000 empleos.
De acuerdo con Nela Richardson, economista jefe de ADP, “las pequeñas compañías culminaron el año retomando el ritmo de contrataciones mientras los grandes empleadores continuaron con ajustes de plantilla”.
🔍 Empleo por sectores: luces y sombras
La heterogeneidad sectorial continúa marcando el pulso del mercado laboral. Algunos segmentos mostraron solidez, mientras otros recortaron personal de forma significativa.
📈 Sectores con creación neta de empleo
- ✅ Educación y sanidad: +39.000 empleos
- ✅ Ocio y hostelería: +24.000
- ▲ Comercio, transporte y servicios públicos: +11.000
- ▪️ Finanzas: +6.000
- ▪️ Otros servicios: +5.000
- → Construcción, minería y recursos naturales: +1.000 empleos cada uno
📉 Sectores con destrucción de empleo
- 🔴 Servicios profesionales y empresariales: –29.000 empleos
- ▼ Tecnología e información: –12.000
- ▼ Manufactura: –5.000
El deterioro en áreas intensivas en capital humano como servicios profesionales podría reflejar el impacto de una menor demanda corporativa y ajustes presupuestarios de fin de año.
💡 Estancamiento en el ritmo de subidas salariales
En términos de remuneraciones, el crecimiento salarial mostró una estabilidad relativa:
- ▪️ Los empleados que conservaron su puesto vieron un incremento anual del 4,4%.
- ▪️ Quienes cambiaron de empleo obtuvieron subidas del 6,6%, frente al 6,3% reportado en noviembre.
Este patrón revela que las presiones salariales, aunque moderadas, todavía persisten, especialmente en la rotación laboral, uno de los indicadores clave que sigue atentamente la Reserva Federal para calibrar su postura monetaria.
Conclusión: señales mixtas en cierre de ciclo laboral
El informe de ADP correspondiente a diciembre pone de manifiesto la existencia de fuerzas contradictorias en el panorama de empleo: mientras algunos sectores y segmentos empresariales reactivan las contrataciones, otros se mantienen a la defensiva o ajustan sus plantillas con cautela.
De cara a 2024, los datos de diciembre plantean una narrativa de expansión laboral más contenida, condicionada tanto por la evolución de la política monetaria como por las expectativas empresariales sobre actividad económica y consumo.
*Artículo de divulgación financiera redactado por el equipo de Tu Plan A: Bolsa y Trading by Fran Fialli.*
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