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La inflación de EEUU centra las críticas a la Casa Blanca, mientras el artículo vincula aranceles y guerra con Irán al encarecimiento.
La inflación de EEUU choca con la promesa de abaratar la vida
Donald Trump volvió a la Casa Blanca tras prometer una rebaja rápida de los precios. Sin embargo, el análisis de Steven Greenhouse publicado por The Guardian sobre la inflación de EEUU sostiene que sus aranceles y la guerra contra Irán han empujado los costes en la dirección contraria.
La tesis parte de un mecanismo directo. Los aranceles son impuestos sobre bienes importados y pueden trasladarse al precio final. Tras la anulación judicial de los gravámenes del «día de la liberación», Trump impuso nuevos aranceles generales del 10%, según Greenhouse.
El malestar también tiene un componente político. Una encuesta de Fox News de este mes reflejó que el 77% desaprueba la gestión de Trump sobre los aranceles.
Cómo los aranceles afectan a la inflación de EEUU
El encarecimiento de las importaciones no queda necesariamente en las aduanas. Si una empresa asume ese coste, su margen se reduce; si lo repercute, el consumidor paga más. La intensidad del traslado depende de la competencia y de si existen alternativas nacionales.
Greenhouse vincula además la guerra contra Irán con el aumento de los costes energéticos, de transporte y de financiación. Según AAA, la media nacional de la gasolina se sitúa en 4,28 dólares por galón.
La inflación de EEUU importa especialmente cuando supera el avance de los salarios. Greenhouse señala que precios y salario medio por hora han subido ambos un 5,4% desde enero de 2025. Eso implica que, de media, el poder adquisitivo no ha mejorado.
El mercado mira el coste de financiarse
El análisis sostiene que el repunte de la inflación hasta el 3,7% ha contribuido a unas condiciones financieras más duras. La Reserva Federal elevó los tipos de interés, mientras las hipotecas fijas a 30 años alcanzaron el 7,4%.
Un tipo hipotecario más elevado encarece cada cuota y reduce la capacidad de compra de vivienda. También puede frenar sectores sensibles al crédito. Aun así, esa relación no demuestra por sí sola que cada movimiento de los tipos responda a una única decisión política.
La lectura para los mercados es que la inflación de EEUU limita el margen para que el crédito se abarate. Si los precios permanecen bajo presión, hogares y empresas seguirán afrontando una financiación más costosa.
La Casa Blanca defiende que el impacto será temporal
Matthew Middleton, portavoz de la Casa Blanca, atribuyó la situación a perturbaciones temporales derivadas del conflicto con Irán. También defendió que la agenda de Trump ha impulsado el crecimiento, los salarios y el empleo privado.
Un funcionario de la Casa Blanca añadió que las políticas de Trump han creado condiciones para una oferta energética sostenida y costes menores para hogares y empresas. Entre esas medidas figuran facilitar la perforación petrolera y reducir regulaciones empresariales y medioambientales.
Ese es el principal contrapunto a la crítica de Greenhouse: la administración presenta sus decisiones como una apuesta por ampliar la oferta y rebajar costes con el tiempo. La cuestión abierta es si esos efectos llegarán antes de que los precios actuales sigan deteriorando la percepción de los consumidores.
Costes que se trasladan a hogares
La combinación de aranceles, tensión energética y financiación más cara concentra la presión sobre el consumo estadounidense. Los efectos se extienden desde bienes importados hasta alimentos, transporte, electricidad y atención sanitaria.
También aparece una tensión entre objetivos económicos. Algunas medidas buscan ampliar la oferta energética o reducir regulaciones. Sin embargo, sus costes inmediatos pueden deteriorar la capacidad de compra antes de que esos posibles beneficios se materialicen.
La inflación de EEUU y el ahorro en dólares
Quien invierte desde España o Latinoamérica en fondos de bolsa estadounidense puede encontrarse con un entorno más exigente para empresas dependientes del consumo. Los hogares destinan más recursos a necesidades básicas. Eso puede dejar menos margen para otros gastos y afectar a negocios sensibles a la demanda interna.
Para quien mantiene bonos estadounidenses o ahorro en dólares, el coste de financiación en Estados Unidos adquiere especial relevancia. Una inflación persistente puede mantener la tensión sobre esos mercados. El desenlace dependerá de si los costes de energía, transporte e importaciones dejan de elevarse sin que los hogares pierdan más capacidad de compra.
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Artículo de divulgación financiera redactado por el equipo de Tu Plan A: Bolsa y Trading by Fran Fialli.
Ref. 30oct-baja
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