Cart 0
La Fed de EEUU considera probable otro aumento este año, aunque las actas no precisan la reunión; inflación y empleo condicionarán la decisión final siguiente.
💡 La inflación lleva más de cinco años por encima del objetivo. Esa duración explica que los responsables monetarios mantengan una postura preventiva pese a que las últimas lecturas resultaron inferiores a lo esperado.
Las actas de la Fed de EEUU mantienen abierta la fecha
La Fed de EEUU dejó en sus actas, divulgadas este miércoles, la expectativa de otro aumento de tipos antes de finalizar el año. La prioridad declarada es frenar una inflación que sigue por encima de su objetivo.
La información publicada por Bolsamanía sobre las actas de la Reserva Federal precisa que los miembros no resolvieron si ese paso llegará el 28 de octubre o el 9 de diciembre.
En septiembre, el banco central elevó el rango de la tasa de fondos federales en 25 puntos básicos, una unidad habitual para expresar pequeños cambios en los tipos. El intervalo quedó entre el 3,75% y el 4,00%.
Por qué la Fed de EEUU no fija todavía el siguiente paso
Las actas reflejan que la mayoría de los participantes veía probablemente adecuado otro incremento para finales de año. Sin embargo, la decisión dependerá de los datos que vayan llegando y de cómo alteren las perspectivas y el equilibrio de riesgos.
Esa cautela importa porque las actas describen una intención, no una decisión ya tomada. El Comité Federal de Mercado Abierto, o FOMC, tendrá que valorar si la evolución de los precios y del empleo justifica actuar en una de las dos reuniones restantes.
El indicador de precios de los gastos de consumo personal, la medida de inflación preferida por la Fed de EEUU, situó en agosto la inflación subyacente en el 3% y la general en el 3,4%. Ambas lecturas superaban el objetivo del 2%, aunque resultaron inferiores a lo previsto.
La Fed de EEUU y la lectura que hace el mercado
El mercado apuesta por diciembre si finalmente se produce el endurecimiento monetario. Esa preferencia encaja con la falta de señales claras para octubre y con los comentarios recientes de funcionarios que, según se recoge, hacen menos probable una subida en esa cita.
Una nueva subida encarecería el coste del dinero con el objetivo de moderar la demanda y aliviar las presiones sobre los precios. Aun así, la expectativa de diciembre no garantiza el resultado: los próximos datos de inflación en Estados Unidos pueden modificar el cálculo del FOMC.
Las actas tampoco detallan qué dato concreto inclinaría la balanza hacia octubre o diciembre. Ese límite impide convertir la previsión del mercado en una conclusión cerrada sobre la próxima reunión.
El riesgo sigue siendo una inflación persistente
El principal argumento para endurecer la política monetaria es el riesgo de que la inflación permanezca elevada. Los participantes también perciben un mercado laboral cerca del pleno empleo y una aceleración del crecimiento económico general.
El documento advierte de que una trayectoria de tipos más alta actuaría como protección ante una demanda mayor de la esperada o nuevos choques adversos de oferta. Al mismo tiempo, el descenso de la inflación frente a las previsiones aporta el contrapunto que explica la prudencia sobre octubre.
La votación de septiembre fue unánime, pero esa unanimidad no anticipa por sí sola la próxima decisión. La Fed de EEUU ha remarcado que abordará cada reunión con una mentalidad abierta.
La Fed de EEUU condiciona fondos y ahorro en dólares
Quien tenga fondos centrados en bolsa estadounidense puede encontrar un entorno más exigente para las valoraciones. Un coste del dinero más alto suele pesar especialmente sobre empresas cuya valoración depende más de beneficios futuros.
Para quien posee bonos estadounidenses o ahorro en dólares, la expectativa de otra subida mantiene la atención sobre los tipos oficiales. El calendario de esa decisión puede influir en la reacción de esos activos antes de que cambie efectivamente la política monetaria.
El próximo dato de inflación estadounidense será el elemento más relevante para resolver la incertidumbre. Una nueva moderación respaldaría la cautela mostrada para octubre; una lectura más alta reforzaría la preocupación por una inflación persistente.
❓ ¿Hasta qué punto podrá la Fed de EEUU frenar la inflación sin alterar la fortaleza que aún muestran el empleo y el crecimiento?
Sigue aprendiendo
Te puede interesar: Qué es un banco central y qué influencia tiene en la economía.
Forma parte del Club Fran Fialli, la comunidad gratuita de traders e inversores.
Artículo de divulgación financiera redactado por el equipo de Tu Plan A: Bolsa y Trading by Fran Fialli.
Ref. 8oct-indice
Este contenido es información económica de carácter divulgativo y no constituye una recomendación de inversión ni asesoramiento financiero personalizado. Invertir conlleva riesgo de pérdida del capital. Antes de tomar cualquier decisión, contrasta la información.
