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Los soportes del Ibex se rompen tras una semana de pérdidas, mientras empleo, inflación y deuda marcan la última sesión y elevan la atención inversora.
Los soportes del Ibex entran en juego tras una semana de caídas
El Ibex 35 llega a este viernes con un descenso acumulado del 3,52% desde el lunes. El selectivo no ha cerrado ninguna sesión semanal en positivo y terminó ayer en 19.005,3 puntos, tras caer un 2,17%.
La crónica de Bolsamanía sobre la presión en los soportes del Ibex sitúa el foco en la deuda soberana. Las rentabilidades de los bonos han repuntado con fuerza durante la semana en Estados Unidos y Europa.
Un soporte es un nivel de cotización donde suelen aparecer compradores. Si se pierde, indica que la presión vendedora ha superado esa referencia y puede abrir paso a descensos adicionales.
La deuda francesa eleva la cautela en las bolsas europeas
Ipek Ozkardeskaya, analista sénior de Swissquote, subraya el aumento del diferencial entre los bonos franceses y alemanes a diez años. Ese diferencial ha superado los 140 puntos básicos, en máximos desde 2012.
El diferencial mide la distancia entre las rentabilidades de dos bonos. Cuando aumenta, el mercado exige una compensación mayor para prestar a un emisor frente a otro que considera más seguro.
Ozkardeskaya advierte de que unos costes financieros más altos agravan el desafío presupuestario francés. También señala que la incertidumbre política y las movilizaciones dificultan los recortes y las reformas que podrían restaurar la confianza.
El riesgo no queda limitado a Francia. Si disminuye el apetito por su deuda, las condiciones financieras podrían endurecerse en otros países endeudados y restar atractivo a la renta variable europea.
Los soportes del Ibex y la referencia de 18.500 puntos
El índice ha perforado los niveles de 19.392 y 19.038 puntos. Los analistas de Bolsamanía consideran que la pérdida de 19.038 complica el aspecto técnico y deja como siguiente referencia los 18.500 puntos.
En esa zona se encuentra la media de 200 sesiones, un indicador que promedia los cierres de las últimas 200 jornadas. Muchos inversores la vigilan para evaluar la tendencia de largo plazo.
La resistencia está en 19.942 puntos. Una resistencia es un nivel donde las ventas suelen frenar las subidas. Mientras el índice siga por debajo, Bolsamanía no aprecia una señal relevante de recuperación.
Por tanto, los soportes del Ibex no son una garantía de rebote. Si aguantan, podrían contener el deterioro; si vuelven a ceder, el mercado tendría una nueva señal de debilidad técnica.
Empleo estadounidense e inflación: dos pruebas para los bonos
La sesión de este viernes incluye el informe de empleo de septiembre en Estados Unidos. El consenso espera alrededor de 90.000 puestos no agrícolas, frente a los 162.000 de agosto, y una tasa de paro del 4,1%.
Ozkardeskaya plantea que un dato firme de empleo y salarios podría elevar las expectativas de subidas de tipos de la Reserva Federal. Ese escenario presionaría especialmente las rentabilidades de los bonos a corto plazo.
El contrapunto es que las rentabilidades de los bonos estadounidenses se relajaron ayer. Según la analista de Swissquote, las ventas previas atrajeron compradores hacia los Treasuries y la preocupación por Europa reforzó la búsqueda de refugio.
Danske Bank espera 100.000 empleos, una tasa de paro del 4% y un aumento salarial mensual del 0,3%. Para la inflación preliminar de septiembre en la zona euro, prevé una tasa general del 3,6% y una subyacente del 2,5%.
Estas referencias pueden condicionar el comportamiento de los soportes del Ibex. Una nueva subida de las rentabilidades elevaría la presión sobre las acciones; una moderación sostenida aliviaría uno de los factores que ha castigado al índice.
Deuda, energía y sensibilidad monetaria
🌍 La sesión reúne tres fuerzas que suelen amplificar la volatilidad: tensión fiscal en Europa, señales del mercado laboral estadounidense y presión energética sobre los precios. La combinación importa porque afecta al coste de financiación de gobiernos, empresas y hogares.
La divergencia entre la demanda de deuda estadounidense y la inquietud sobre la deuda francesa apunta a un mercado que diferencia los riesgos por región. Esa selectividad puede condicionar tanto las divisas como la valoración relativa de las bolsas europeas.
Qué vigilar tras la presión sobre los soportes del Ibex
La cuestión principal no es solo si el Ibex rebota, sino qué ocurre con la deuda que ha impulsado la cautela. Un estrechamiento del diferencial entre Francia y Alemania sugeriría una menor percepción de riesgo fiscal. Si se ampliara de nuevo, la presión podría extenderse al resto de activos europeos.
También conviene separar la evolución de los tramos de la deuda estadounidense. Un empleo y unos salarios más firmes de lo esperado podrían elevar las rentabilidades a corto plazo. La continuidad de compras en los vencimientos largos, en cambio, respaldaría la idea de búsqueda de refugio.
La lectura más constructiva exigiría una relajación sostenida en los bonos y una menor tensión sobre Francia. Una reacción adversa simultánea en deuda europea, bolsa y euro cuestionaría esa mejora y reflejaría un endurecimiento de las condiciones financieras.
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Artículo de divulgación financiera redactado por el equipo de Tu Plan A: Bolsa y Trading by Fran Fialli.
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Este contenido es información económica de carácter divulgativo y no constituye una recomendación de inversión ni asesoramiento financiero personalizado. Invertir conlleva riesgo de pérdida del capital. Antes de tomar cualquier decisión, contrasta la información.
