Cart 0
El Ibex 35 acusa el encarecimiento energético, mientras la deuda revaloriza el riesgo de tipos altos y castiga a sectores sensibles al ciclo.
✅ Activos bajo vigilancia: Ibex 35, acciones bancarias y energéticas, Brent, WTI, deuda soberana estadounidense, EUR/USD, oro, plata, bitcoin y acciones de Oracle. OpenAI no cotiza en bolsa; su desarrollo solo ofrece una exposición indirecta para el inversor.
El coste energético vuelve al centro
🌍 El repunte del petróleo reactiva un problema clásico para la economía: un encarecimiento de la energía puede elevar costes empresariales y precios al consumidor al mismo tiempo. Esa combinación complica el trabajo de los bancos centrales, porque combatir la inflación con tipos altos también enfría la actividad.
La presión sobre los bonos muestra que el mercado está revisando el tiempo durante el que podrían persistir unas condiciones financieras restrictivas. La clave no es solo la próxima decisión monetaria, sino si el shock energético termina trasladándose de forma sostenida al resto de los precios.
El Ibex 35 cerró el viernes con una subida del 0,91%, hasta 19.838,5 puntos, pero no logró borrar el deterioro acumulado durante la semana. El selectivo español terminó el balance semanal con una caída del 1%, en un mercado condicionado por el petróleo, la deuda y la inflación.
La sesión positiva llegó después de varias jornadas de presión vendedora. Según la crónica de mercado sobre la semana del Ibex, el petróleo y la inflación estadounidense, el repunte del crudo y de las rentabilidades soberanas ha reabierto el debate sobre cuánto tiempo deberán mantener los bancos centrales una política restrictiva.
El Ibex 35 rebota, pero cierra una semana negativa
Dentro del índice, Solaria, Merlin, Indra y los bancos encabezaron las subidas del viernes. En el lado opuesto quedaron las energéticas, las siderúrgicas, Amadeus e Inditex.
El contraste entre el avance diario y la pérdida semanal importa para el inversor. Un rebote puntual puede aliviar la presión técnica, aunque no elimina los factores que han elevado la volatilidad: energía más cara, tipos de mercado al alza y una Fed menos predecible.
🔍 Petróleo y bonos elevan la tensión financiera
El Brent se situó en 104,6 dólares por barril y el WTI en 99,4 dólares, tras las fuertes alzas de la víspera. Ambos contratos seguían cerca de niveles muy elevados por el recrudecimiento de los ataques entre EEUU e Irán y por las dudas sobre el suministro a través del estrecho de Ormuz.
La reacción de la renta fija ha sido especialmente relevante. El rendimiento del Treasury estadounidense a diez años llegó a aproximarse al 5%, tras moverse entre el 4,95% y el 4,97%, máximos desde octubre de 2023. El bono a 30 años alcanzó alrededor del 5,38%, su cota más alta desde 2007.
Las ventas también afectaron a otros mercados soberanos, con especial intensidad en Reino Unido. Scott Bessent, secretario del Tesoro estadounidense, elevó a 6.000 millones de dólares el máximo previsto para las recompras de deuda, aunque el Tesoro acabó adquiriendo el jueves unos 5.200 millones en bonos.
Ese resultado sugiere que las recompras no bastaron para frenar la presión del mercado. Para las bolsas, unos rendimientos más altos elevan el coste de financiación y pueden reducir el atractivo relativo de las valoraciones de renta variable.
El Ibex 35 mira a la Fed tras el dato de inflación
El IPC de agosto en Estados Unidos se mantuvo en el 3,4% interanual, igual que en julio y en línea con las previsiones. La tasa mensual fue del 0,1% en julio, mientras que el IPC subyacente, que excluye alimentos y energía, se moderó del 2,5% al 2,4% interanual.
El mercado laboral ofrecía además margen a la Reserva Federal para centrarse en los precios. Estados Unidos creó 162.000 nóminas en agosto, mantuvo la tasa de paro en el 4,1% y registró un alza mensual de los salarios del 0,3%.
Neil Wilson, analista, señaló que “Los rendimientos de la parte corta de la curva se dispararon, mientras que los de la parte larga subieron después de que el dato de IPC de Estados Unidos enviara una señal contundente al mercado: la Fed subirá los tipos la próxima semana. Las probabilidades implícitas en el mercado de una subida la próxima semana aumentaron hasta alrededor del 90%, desde menos del 70% antes de la publicación del dato, lo que apunta a que la decisión está prácticamente tomada”.
Wilson añadió que el dato de inflación “no fue especialmente alcista, pero probablemente sí lo bastante contundente como para inclinar la balanza”. La próxima decisión de la Fed se conocerá el miércoles y se suma a las reuniones del Banco de Inglaterra y del Banco de Japón.
📌 BCE, empresas y otros activos
El Banco Central Europeo elevó los tipos en 25 puntos básicos, hasta el 2,5%. Christine Lagarde, presidenta del BCE, advirtió de que “la incertidumbre puede cambiar las cosas prácticamente de la noche a la mañana”.
Lagarde afirmó que “No se puede anticipar cuál será el próximo movimiento” y recalcó: “No estamos adoptando una postura sobre qué dirección tomar en la próxima reunión”. Kathleen Brooks considera que el BCE, al igual que Kevin Warsh, presidente de la Fed, evita comprometerse de antemano con una trayectoria concreta de tipos.
En la agenda macroeconómica, el PIB de Reino Unido creció un 0,4% mensual en julio. La confianza del consumidor de la Universidad de Michigan cayó en septiembre desde 51,7 hasta 47,8 puntos.
En el frente corporativo, Oracle presentó sus resultados del primer trimestre fiscal de 2027 con un beneficio neto de 4.760 millones de dólares, un 63% más que un año antes. El beneficio por acción avanzó un 55%, hasta 1,56 dólares, aunque sus acciones mostraban elevada volatilidad.
Sam Altman, consejero delegado de OpenAI, comunicó a los empleados que la compañía está dispuesta a ralentizar el desarrollo de la IA de vanguardia. También planteó que otras empresas del sector podrían seguir ese enfoque.
Fuera de la renta variable, el oro subió hasta 4.414 dólares por onza y la plata alcanzó los 65 dólares. El rendimiento del Treasury a diez años se moderó después hasta el 4,942%, el EUR/USD descendió a 1,1602 y el bitcoin repuntó hasta 77.970 dólares.
El principal riesgo para el Ibex 35 sigue siendo que un petróleo sostenidamente caro alimente de nuevo la inflación y obligue a prolongar unos tipos elevados. La información disponible no recoge una tesis contraria estructurada sobre ese escenario, más allá del recorte del crudo tras las subidas de la jornada anterior.
Qué vigilar en el Ibex 35
Para seguir el mercado, conviene observar si el petróleo se estabiliza o retoma las alzas. Un crudo persistentemente caro reforzaría el riesgo de inflación y mantendría la presión sobre los rendimientos de la deuda. Si el precio energético se relaja de forma sostenida, ese foco de tensión perdería fuerza.
También importa la reacción de los bonos tras las decisiones de la Fed, el Banco de Inglaterra y el Banco de Japón. Un descenso de los rendimientos sugeriría que el mercado ve más contenida la presión inflacionista. En cambio, nuevas subidas indicarían que los inversores exigen mayor compensación por mantener deuda.
En la bolsa española, la divergencia entre sectores merece atención. La evolución relativa de bancos, energéticas, inmobiliarias y valores ligados al consumo puede revelar qué escenario económico está descontando el mercado antes de que aparezca una tendencia clara en el índice.
*Artículo de divulgación financiera redactado por el equipo de Tu Plan A: Bolsa y Trading by Fran Fialli.*
Ref. 11sep-capital
Este contenido es informacion economica de caracter divulgativo y no constituye una recomendacion de inversion ni asesoramiento financiero personalizado. Invertir conlleva riesgo de perdida del capital. Antes de tomar cualquier decision, contrasta la informacion y valora consultar con un asesor registrado.
