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Las Bolsas europeas arrancan con alivio monetario, pero el bloqueo de Ormuz amenaza con trasladar el riesgo energético a inflación y márgenes empresariales.
Los futuros anticipan una apertura en positivo para el Ibex y las Bolsas europeas este jueves. El mercado afronta una sesión marcada por indicadores económicos a ambos lados del Atlántico y por la evolución del conflicto entre Estados Unidos e Irán.
La crónica de la sesión europea y sus referencias macroeconómicas sitúa el IPC estadounidense y el estrecho de Ormuz entre los principales catalizadores. También continúa la temporada de resultados empresariales.
Bolsas europeas: el IPC de Estados Unidos cambia las expectativas
La inflación de Estados Unidos se moderó una décima en julio, hasta el 3,4%, en línea con lo previsto. Tras ese dato, los futuros sobre fondos federales señalan una probabilidad cercana al 60% de que la Reserva Federal mantenga los tipos en septiembre.
Para octubre, la probabilidad de una subida de tipos se sitúa alrededor del 55%. El dato ofrece más margen a la Fed, aunque no despeja el debate sobre la persistencia de las presiones de precios.
Ipek Ozkardeskaya, analista sénior de Swissquote, advierte de que la energía vuelve a impulsar el repunte de los precios este año. La analista vincula ese riesgo a la falta de una solución sencilla para la situación en el estrecho de Ormuz.
Ormuz mantiene abierto el riesgo energético
La tensión geopolítica sigue siendo un factor relevante para los inversores. Ozkardeskaya considera que las últimas noticias apuntan a una postura iraní más ofensiva, lo que complica el escenario día tras día.
Teherán ha negado que Estados Unidos controle el estrecho de Ormuz, como sostiene Donald Trump, presidente estadounidense. La Autoridad del Golfo Pérsico de Irán afirmó en X que la vía marítima permanece bloqueada y que no reabrirá hasta que se acepten las condiciones de Irán.
Los datos de Kpler respaldan la magnitud de la interrupción. El promedio de tránsito de buques durante los últimos cinco días ronda los 13, cerca del nivel más bajo desde el 12 de mayo.
La comparación refleja el alcance del deterioro: el tráfico actual es aproximadamente un 90% inferior al promedio diario de 130 buques registrado antes del comienzo de la guerra, el 28 de febrero. La medición de Kpler incluye desde cargueros hasta petroleros.
La macro que miran las Bolsas europeas
Reino Unido ya ha publicado una moderación de su crecimiento. El PIB avanzó un 0,4% en el segundo trimestre, dos décimas menos que en los tres meses previos, según los datos preliminares de la Oficina Nacional de Estadística británica, la ONS.
La agenda incluye el IPC final de España de julio y la producción industrial de la eurozona de junio. En Estados Unidos se conocerán los precios de producción de julio y las solicitudes semanales de desempleo.
Estas referencias ayudarán a delimitar el tono de la sesión para las Bolsas europeas. Su lectura será especialmente relevante tras el alivio que aportó el IPC estadounidense a las expectativas sobre la Fed.
La decisión del Banco de Noruega
El Banco de Noruega comunica este jueves su decisión sobre los tipos de interés. Se espera que mantenga la tasa en el 4,25%, después de las bajas cifras de inflación registradas en junio y julio.
Los estrategas de Danske Bank señalan que el Comité de Política Monetaria podría conservar una postura de ajuste. Por ello, el mercado seguirá sus indicaciones futuras y sus comentarios sobre las expectativas de inflación de agosto.
Bolsas europeas y el pulso de los resultados
La temporada de resultados añade referencias corporativas a la sesión. Entre las compañías que presentan sus cuentas figuran OHLA, Digi Spain, Thyssenkrupp, RWE y AP Moller-Maersk.
En otros mercados, el Brent cotiza en 88 dólares y el West Texas en 83 dólares, ambos con ligeras caídas. El oro retrocede hasta los 4.433 dólares por onza.
- El bono del Tesoro estadounidense a diez años baja al 4,684%.
- El EUR/USD cede hasta los 1,1514 dólares.
- El bitcoin sube hasta los 63.722 dólares.
Macro y energía se cruzan
🧭 La sesión combina dos fuerzas que pueden enviar señales opuestas. Una inflación estadounidense más moderada reduce la presión inmediata sobre la política monetaria, mientras que la interrupción del tráfico en Ormuz mantiene vivo el riesgo de un nuevo impulso energético.
La agenda europea y estadounidense será importante porque permitirá comprobar si el alivio inicial sobre los tipos resiste nuevos datos. El mercado deberá distinguir entre una desaceleración ordenada de la economía y un deterioro que afecte a las expectativas empresariales.
Referencia de tráfico previa
La comparación con el periodo anterior al inicio de la guerra muestra que la alteración en Ormuz no es meramente retórica. El tránsito se encuentra muy por debajo de su pauta habitual, lo que convierte la situación geopolítica en una restricción tangible para el transporte marítimo.
Bolsas europeas ante dos riesgos
La principal cuestión para quien sigue los mercados es si el alivio en las expectativas sobre la Reserva Federal puede compensar el riesgo energético. Una mejora de los datos de precios y empleo apoyaría la idea de una política monetaria menos restrictiva. En cambio, un repunte de los precios de producción reforzaría las dudas sobre la persistencia inflacionaria.
También conviene vigilar el tránsito real por Ormuz y la evolución del petróleo. Una normalización del paso de buques reduciría una fuente de tensión para la inflación y las empresas dependientes de la energía. Si el bloqueo se prolonga, el mercado tendrá que valorar un escenario de costes más elevados pese a la moderación observada en el IPC estadounidense.
Los resultados empresariales ayudarán a medir cómo están absorbiendo las compañías ese entorno. Las previsiones sobre costes, demanda y perspectivas futuras serán señales más útiles que la reacción inicial de una sola sesión.
Artículo de divulgación financiera redactado por el equipo de Tu Plan A: Bolsa y Trading by Fran Fialli.
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Este contenido es informacion economica de caracter divulgativo y no constituye una recomendacion de inversion ni asesoramiento financiero personalizado. Invertir conlleva riesgo de perdida del capital. Antes de tomar cualquier decision, contrasta la informacion y valora consultar con un asesor registrado.
