El Ibex 35 resiste mientras Asia y Wall Street corrigen con fuerza, apoyado en la expectativa de distensión en Oriente Medio y en un flujo comprador hacia valores cíclicos.

📌 Activos en foco: Ibex 35 y principales bolsas europeas; tecnológicas asiáticas como SK Hynix, Samsung Electronics y SoftBank; crudo Brent y West Texas; oro; bono del Tesoro de EEUU a 10 años; EUR/USD; bitcoin.

Geopolitica y ciclo industrial

📈 El mercado vuelve a moverse al compás de Oriente Medio. La expectativa de un entendimiento que garantice el tránsito por Ormuz actúa como ancla psicológica para la renta variable europea, al reducir la prima de riesgo asociada a la energía. Cuando el suministro parece menos amenazado, los inversores tienden a revalorizar activos cíclicos y a moderar la demanda de refugio.

Al mismo tiempo, el repunte de los pedidos industriales en Alemania introduce un matiz relevante. Refuerza la idea de que el núcleo manufacturero europeo mantiene tracción pese a la incertidumbre global. Esa combinación de distensión geopolítica y señales de actividad sostiene el tono constructivo, incluso con la tecnología bajo presión en otras regiones.

El Ibex 35 encara la sesión con tono constructivo, pese a la presión que llega desde el sector tecnológico global. Los futuros europeos anticipan avances y el selectivo español vuelve a mirar de reojo la zona de los 20.100 puntos, nivel que logró superar intradía en la jornada previa antes de cerrar ligeramente por debajo.

El trasfondo que explica este ánimo se detalla en la crónica sobre el Ibex y la reapertura del estrecho de Ormuz, donde se recoge la expectativa de un entendimiento entre Estados Unidos e Irán que alivie las tensiones energéticas.

Ibex 35: el factor Ormuz sostiene el rebote

El mercado vuelve a aferrarse a la posibilidad de un acuerdo que permita restablecer el tráfico en el estrecho de Ormuz. La hipótesis que circula contempla un corredor marítimo con entrada por aguas iraníes y salida por el lado omaní, mientras se trabaja en retirar minas del canal central.

Durante los 60 días que abarcaría ese pacto provisional no se aplicarían peajes ni tasas. El esquema recuerda a un intento previo que terminó descarrilando tras nuevos ataques a buques.

Desde Teherán se ha señalado que Washington estaría dispuesto a retomar compromisos, aunque sin ofrecer detalles adicionales. Al mismo tiempo, las autoridades iraníes niegan que existan nuevas negociaciones formales, en contraste con la versión estadounidense, que sí habla de conversaciones en curso.

Para el Ibex 35, altamente sensible a los precios de la energía por el peso de bancos, utilities y compañías ligadas al ciclo, cualquier señal de distensión en Oriente Medio se traduce en menor prima de riesgo geopolítico.

🔍 Un patrón que se repite en el Ibex 35 y en Europa

La dinámica no es nueva. Optimismo inicial, titulares contradictorios después y, más tarde, un nuevo intento de acercamiento. Ese vaivén ha marcado las últimas semanas en las bolsas europeas y también en el Ibex 35.

Los estrategas de Rabobank lo resumen con una advertencia clara: «Ya hemos vivido esto antes». A su juicio, el acuerdo que ahora se menciona «bien podría haberse firmado hace un par de semanas».

Además, subrayan que «aunque este acuerdo no se hunda de inmediato por un ataque con drones o misiles, queda un camino largo y arriesgado por delante». En su análisis añaden que las conversaciones actuales «se centran claramente en evitar una nueva escalada, y el acuerdo temporal no ofrece soluciones permanentes para los puntos clave del conflicto».

El contrapunto es evidente: si el pacto vuelve a frustrarse, el impacto sobre el crudo y la renta variable podría ser inmediato. El mercado, por tanto, descuenta avances, pero convive con el riesgo de otro giro brusco.

📊 Datos macro: industria alemana y empleo en EEUU

Más allá de la geopolítica, la agenda económica aporta referencias relevantes. En Alemania, los pedidos de fábrica crecieron un 3,1% en junio frente al mes anterior, tras el 0,3% de mayo.

El impulso provino sobre todo de la fabricación de maquinaria y equipos, con un aumento del 12,7%, y de productos informáticos, electrónicos y ópticos, que avanzaron un 22,7%. Varias compañías de estos segmentos comunicaron encargos de gran tamaño.

En Europa también se conocerán la producción industrial de España y las ventas minoristas de la eurozona, ambas correspondientes a junio. Son datos que ayudan a calibrar el pulso real de la actividad en pleno verano.

Al otro lado del Atlántico, la referencia inmediata son las solicitudes semanales de desempleo. Todo ello sirve de antesala al informe de nóminas no agrícolas de julio que el Departamento de Trabajo publicará el viernes, una cita que suele redefinir expectativas sobre tipos de interés.

⚙️ Tecnología bajo presión y temporada de resultados

El tono positivo en Europa contrasta con el castigo a la tecnología. En Asia, SK Hynix llegó a caer cerca de un 10% y Samsung Electronics más de un 6%, mientras SoftBank cedió más del 4%.

Wall Street ya había registrado descensos en este segmento en la sesión anterior. La corrección reabre el debate sobre valoraciones exigentes y la sensibilidad del sector a cualquier cambio en expectativas de crecimiento o tipos.

En paralelo, la temporada de resultados sigue marcando el paso. En Europa presentan cuentas Deutsche Telekom, Commerzbank, Siemens, Diageo y Rheinmetall. En Estados Unidos lo hacen Warner Bros, Ralph Lauren y Airbnb, entre otras.

Para el Ibex 35, el comportamiento del Nasdaq y del sector tecnológico global es relevante por contagio. Aunque su composición es distinta, los flujos internacionales no distinguen fronteras cuando aumenta la aversión al riesgo.

Otros mercados: petróleo, bonos y divisas

En materias primas, el Brent cotiza en torno a 79 dólares y el West Texas en 75 dólares, con ligeros avances. El oro sube hasta los 4.308 dólares por onza, reflejo de una demanda de cobertura que no desaparece.

La rentabilidad del bono estadounidense a diez años se sitúa en el 4,623%, mientras el EUR/USD retrocede a 1,1543. El bitcoin, por su parte, cae hasta los 64.763 dólares.

Este conjunto de señales muestra un mercado que combina apetito por riesgo en renta variable europea con prudencia en activos refugio. El Ibex 35 intenta aprovechar esa ventana de optimismo, aunque el equilibrio sigue siendo frágil.

Ibex 35: entre energia y tecnologia

El inversor debe asumir que el mercado opera en modo binario respecto a Oriente Medio. Si el entendimiento se consolida y no aparecen nuevos incidentes, la prima de riesgo energética tenderá a comprimirse. Si surgen ataques o desmentidos formales, la reacción puede ser rápida y transversal.

Conviene vigilar tres frentes. Primero, la evolución del crudo como termómetro inmediato de la tensión. Segundo, los datos macro en Europa y Estados Unidos, que marcarán expectativas de crecimiento y tipos. Tercero, el comportamiento del sector tecnológico global, cuyo ajuste puede contagiar el apetito por riesgo aunque el Ibex 35 tenga menor peso en ese segmento.

Señales de confirmación serían estabilidad en el flujo de noticias geopolíticas y continuidad en los indicadores de actividad. Lo contrario sería un deterioro simultáneo del crudo y de las bolsas, acompañado de repuntes en activos refugio.

Artículo de divulgación financiera redactado por el equipo de Tu Plan A: Bolsa y Trading by Fran Fialli.

Ref. 6ago-finanzas