Nasdaq sufre presión vendedora por petróleo y dudas ante la Fed

✅ Nasdaq (-2,13% semanal; -0,64% en la sesión), Dow Jones y S&P 500; acciones de Alphabet, Tesla e Intel; petróleo Brent (97,58 dólares) y WTI (89,89 dólares); gas natural; euro/dólar (1,1368); oro (4.055 dólares); bono estadounidense a 10 años (4,683%); bitcoin (64.140,77 dólares).

📈 La semana refleja una confluencia de riesgos que el mercado venía descontando de forma parcial pero que ahora se manifiestan simultáneamente: tensiones geopolíticas que impulsan el crudo y presión sobre las valoraciones tecnológicas en pleno giro hacia un modelo más intensivo en capital. El repunte del petróleo, alimentado por el agravamiento del conflicto entre EEUU e Irán y los ataques en rutas estratégicas, reintroduce el componente energético como factor de volatilidad transversal.

Al mismo tiempo, la temporada de resultados de las grandes tecnológicas apunta a un cambio estructural en el sector, con mayores necesidades de inversión en inteligencia artificial y deterioro del flujo de caja libre. Este viraje coincide con expectativas de tipos de interés al alza y con la inminente reunión de la Reserva Federal, configurando un entorno en el que el coste de financiación y la asignación de capital vuelven al centro del debate inversor.

La presión del crudo inclina la balanza en Wall Street

La renta variable estadounidense cierra una semana claramente defensiva, con el sector tecnológico soportando el mayor castigo. El Nasdaq encabeza los descensos semanales al ceder un 2,13%, mientras el S&P 500 retrocede un 0,61% y el Dow Jones limita la caída al 0,38%.

El detonante no ha sido único. A la decepción generada por los resultados de Alphabet y Tesla se ha sumado el repunte del petróleo tras la escalada de tensión entre Estados Unidos e Irán y los ataques a petroleros saudíes atribuidos a los hutíes. La combinación ha erosionado el apetito por el riesgo.

En la sesión del viernes el tono fue dispar: el Dow Jones avanzó un 0,46% y el S&P 500 sumó un ligero 0,05%, mientras el Nasdaq volvió a terreno negativo con un descenso del 0,64%.

El petróleo vuelve a marcar la pauta

El mercado energético ha sido el epicentro de la volatilidad. El Brent terminó el viernes en 97,58 dólares, tras caer un 3,13% en la jornada, aunque en el cómputo semanal acumuló una subida superior al 10% y llegó a superar los 100 dólares por primera vez desde mayo.

El WTI, referencia en Estados Unidos, también registró fuertes avances en la semana, pese al retroceso del 2,51% el jueves, hasta 89,89 dólares.

Norbert Rücker, director de Investigación Económica y Next Generation de Julius Baer, advierte de que la reescalada del conflicto ha devuelto el “clima de temor” a los mercados energéticos. Aunque el crudo permanece por debajo de los máximos de marzo y abril, el gas natural ha igualado los picos de principios de año.

El foco ya no se limita al estrecho de Ormuz. Los ataques en el mar Rojo amenazan rutas alternativas de exportación, elevando la prima de riesgo geopolítica. Con todo, Rücker anticipa que la vía diplomática podría imponerse de nuevo y mantiene una postura de cautela tanto para el petróleo como para el gas natural.

Resultados tecnológicos: más gasto y menos caja

El arranque de la temporada de resultados en las grandes tecnológicas no ha logrado tranquilizar al mercado. La inquietud no gira en torno al beneficio contable, sino al incremento del gasto vinculado a la inteligencia artificial y al deterioro del flujo de caja libre.

📊 Alphabet y Tesla, bajo la lupa

Según Ipek Ozkardeskaya, analista sénior en Swissquote Bank, el S&P 500 vivió su peor jornada de julio tras los informes de dos gigantes de hiperescala. Alphabet elevó sus previsiones de gasto de capital en 15.000 millones de dólares, hasta alcanzar 205.000 millones, y tanto la compañía como Tesla registraron flujo de caja libre negativo en el segundo trimestre.

En el caso de Tesla, el mercado lo interpreta como un bache asumible. Para Alphabet, tradicional generadora de abundante efectivo, el giro resulta más incómodo. El sector tecnológico, históricamente ligero en capital, transita ahora hacia un modelo intensivo en inversión y con mayor dependencia de emisiones de deuda o acciones, en un entorno de tipos potencialmente más altos.

✅ Intel sorprende en ingresos, pero no convence en bolsa

Entre las excepciones figura Intel, que reportó 16.100 millones de dólares en ingresos, un crecimiento interanual del 25% y el nivel más alto en quince años, impulsado por la demanda de procesadores para IA. El beneficio por acción fue de 0,42 dólares, superando las previsiones.

Pese a las cifras, el mercado reaccionó con ventas y el valor se dejó un 7,89% el viernes, reflejo de la elevada exigencia que pesa sobre el sector.

La Fed toma el relevo del BCE

Con el petróleo tensionado y la tecnología bajo presión, la atención se desplaza hacia la Reserva Federal. La próxima semana celebrará su segunda reunión desde la llegada de Kevin Warsh, en un contexto en el que el Banco Central Europeo decidió mantener los tipos sin cambios.

El mercado interpreta la pausa del BCE como un compás de espera dentro de su ciclo restrictivo iniciado en junio, con posible reanudación en septiembre. En Estados Unidos, la herramienta FedWatch de CME descuenta un movimiento similar: pausa inmediata y nuevas subidas antes de que termine el año.

Datos macro y otros activos

En el frente macroeconómico, los PMI manufactureros y de servicios mostraron en junio una aceleración hasta máximos de ocho meses, respaldados por el dinamismo del sector servicios.

• ▪️ El euro cae un 0,07% hasta 1,1368 dólares.
• 📈 La onza de oro avanza un 0,13% hasta 4.055 dólares.
• 📉 El rendimiento del bono estadounidense a 10 años desciende al 4,683%.
• 📉 El bitcoin retrocede un 0,94% hasta 64.140,77 dólares.

En conjunto, la semana deja un mensaje claro: el equilibrio entre crecimiento, inflación y riesgo geopolítico vuelve a tensionarse, y los inversores ajustan carteras ante un escenario menos complaciente.

Artículo de divulgación financiera redactado por el equipo de Tu Plan A: Bolsa y Trading by Fran Fialli.

24jul-mercado