Wall Street sube tras IPC y banca mientras la Fed gana margen

✅ Subidas en el Dow Jones (+0,02%), S&P 500 (+0,38%) y Nasdaq (+0,90%); repunte del petróleo (West Texas +2,10% hasta 79,9 dólares y Brent +2,33% hasta 85,23 dólares); caída de IBM (-25,2%); avance del euro (+0,32% hasta 1,1418 dólares), del oro (+1,31% hasta 4.058,2 dólares) y del bitcoin (+3,94%); rentabilidad del bono estadounidense a 10 años en el 4,583%.

📈 La sesión refleja un delicado equilibrio entre alivio inflacionario y tensión geopolítica. El descenso del IPC de junio, tanto en su tasa general como subyacente, refuerza la narrativa de desinflación y da margen a una Reserva Federal que mantiene tipos en el rango del 3,5%-3,75% mientras insiste en su compromiso con la estabilidad de precios. El mensaje implícito es que el ciclo restrictivo podría estar entrando en una fase de mayor prudencia, lo que explica el tono positivo en los índices tecnológicos.

Al mismo tiempo, la volatilidad en torno al estrecho de Ormuz introduce un vector de riesgo externo. El repunte del crudo, pese a la moderación desde máximos intradía, actúa como recordatorio de que cualquier disrupción energética podría reavivar presiones inflacionarias. Así, el mercado oscila entre la expectativa de un entorno monetario más benigno y la amenaza de un shock de oferta derivado de la geopolítica.

Rebote moderado en Nueva York con la inflación como catalizador

La renta variable estadounidense cerró en terreno positivo en una jornada marcada por el dato de inflación y el debut de Kevin Warsh ante el Congreso. El Dow Jones avanzó un leve 0,02%, mientras que el S&P 500 sumó 0,38% y el Nasdaq destacó con un 0,90%.

El trasfondo geopolítico, sin embargo, limitó el entusiasmo. La escalada verbal entre Estados Unidos e Irán volvió a tensar el mercado energético, aunque los inversores optaron por centrarse en la moderación de los precios y en el arranque de la temporada de resultados.

Giro en la Casa Blanca y volatilidad en el crudo

En cuestión de horas, la Administración Trump pasó de reactivar el bloqueo a buques iraníes y anunciar un peaje del 20% a la carga que atravesara el estrecho de Ormuz, a retirar esa medida. El presidente defendió que sustituirá esa tasa por compromisos de inversión de países del Golfo en territorio estadounidense.

El mercado petrolero reaccionó con oscilaciones acusadas. Tras fuertes subidas iniciales, el West Texas cerró con un alza del 2,10% hasta 79,9 dólares, mientras que el Brent ganó un 2,33% y terminó en 85,23 dólares.

Algunos analistas advierten de que el riesgo logístico persiste: si una de las partes considera cerrado Ormuz, el tráfico puede verse paralizado en la práctica. Bajo ese escenario, no descartan que el Brent vuelva a aproximarse a los 100 dólares si las hostilidades no se enfrían en los próximos días.

Inflación de junio: sorpresa a la baja

El principal catalizador bursátil fue el IPC de junio. La tasa general descendió al 3,5%, frente al 4,2% anterior y tres décimas por debajo de lo previsto. En términos mensuales, los precios retrocedieron un 0,4%.

Más relevante aún fue la evolución de la inflación subyacente, que excluye energía y alimentos. Se moderó al 2,6% interanual, cuando el consenso esperaba 2,8%, y quedó plana en tasa mensual (0,0%), señal de enfriamiento de las presiones estructurales.

El mercado interpretó el dato como un alivio para la Reserva Federal. No obstante, el repunte del petróleo introduce un elemento de cautela de cara a los próximos meses.

Warsh evita anticipar el próximo movimiento

En su comparecencia ante el Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes, Kevin Warsh reiteró que la prioridad es devolver la estabilidad de precios sin comprometer el equilibrio macroeconómico. Evitó ofrecer señales explícitas sobre el calendario de tipos.

Actualmente, el rango objetivo de los fed funds se mantiene entre el 3,5% y el 3,75%, decisión adoptada en la reunión de junio. Warsh subrayó que el comité no tolerará una inflación persistentemente elevada, aunque dejó claro que la estrategia dependerá de los datos.

La banca inaugura una exigente temporada de resultados

El segundo trimestre comenzó con cifras sólidas en el sector financiero. Los grandes bancos superaron expectativas y ofrecieron una fotografía de beneficios robustos, apoyados en márgenes financieros todavía elevados.

• 📈 JP Morgan: beneficio neto de 21.155 millones de dólares, un 41% más que los 14.987 millones del año anterior.
• 📈 Bank of America: ganó 9.100 millones, un incremento del 26,39% frente a los 7.200 millones previos.
• 📈 Wells Fargo: obtuvo 6.410 millones ( 2 dólares por acción ), frente a 5.490 millones ( 1,6 dólares por acción ).
• 📈 Goldman Sachs: registró 6.630 millones, un 78% más interanual y un 18% superior al primer trimestre.

Según el consenso de FactSet, el BPA agregado del S&P 500 habría crecido un 29% interanual, lo que marcaría el mayor avance trimestral desde el cuarto trimestre de 2021. El listón, por tanto, está en niveles exigentes.

La nota negativa la puso IBM, que se desplomó un 25,2% tras anticipar que los ingresos del segundo trimestre quedarán por debajo de las estimaciones.

Divisas, bonos y activos alternativos

En el mercado de divisas, el euro se apreció un 0,32% hasta 1,1418 dólares. El oro avanzó un 1,31%, situándose en 4.058,2 dólares la onza.

La rentabilidad del bono estadounidense a 10 años cedió hasta el 4,583%, reflejando una ligera búsqueda de refugio tras el dato de inflación. Por su parte, el bitcoin repuntó un 3,94%, en línea con el mayor apetito por riesgo en la sesión.

Artículo de divulgación financiera redactado por el equipo de Tu Plan A: Bolsa y Trading by Fran Fialli.

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