Récord en bonos corporativos EEUU impulsa emisiones por caída de costes
Empresas como Lowe’s y Enel lideran un auge histórico de emisiones en el mercado de bonos grado de inversión, impulsado por bajos diferenciales y alta demanda.
Un septiembre histórico para los bonos de alta calidad en EE.UU.
La actividad en el mercado primario de bonos corporativos con grado de inversión en Estados Unidos ha alcanzado un ritmo sin precedentes este mes, marcando el septiembre más activo jamás registrado en esta categoría.
Empresas de primer nivel están acudiendo al mercado para aprovechar dos factores clave: un entorno de financiación más favorable y un apetito inversor renovado que ha comprimido los diferenciales de crédito hasta niveles no vistos desde hace casi 30 años.
📊 Emisiones récord impulsan el volumen mensual
Tan solo este martes, se proyecta que diez emisores coloquen en conjunto 16.000 millones de dólares en nuevos bonos con grado de inversión. Entre ellos destacan Lowe’s Cos Inc. y la compañía italiana Enel SpA, que participa a través de su unidad financiera Enel Finance International.
Con este flujo adicional, el volumen emitido en septiembre ya asciende a 172.300 millones de dólares, superando ampliamente el récord anterior de 170.000 millones establecido el año pasado, según datos compilados por Bloomberg.
🔍 ¿Qué explica este auge?
- 📈 Descenso en los costes de financiación: Las tasas de interés han experimentado un alivio moderado, reduciendo el costo del endeudamiento corporativo.
- 🟢 Demanda sólida por deuda de alta calidad: En un contexto de volatilidad macroeconómica, los inversionistas privilegian emisores con sólida calificación crediticia.
- 💡 Diferenciales comprimidos: La reducción de los spreads entre los bonos corporativos y los Treasury refleja confianza en la salud financiera de los emisores.
🎯 Implicaciones para los mercados
El impulso en las emisiones sugiere que las compañías están anticipando un posible endurecimiento de las condiciones financieras en el cuarto trimestre, motivándolas a adelantar su financiamiento a tasas todavía razonables.
Desde el punto de vista del inversor, esta actividad masiva ofrece oportunidades de exposición a bajos niveles de riesgo relativo con rendimientos ajustados que siguen siendo atractivos en relación a la deuda soberana.
Si esta tendencia se mantiene, es posible que 2024 culmine con nuevas marcas históricas en el universo del crédito corporativo estadounidense.
✅ Bonos corporativos de grado de inversión en USD, spreads de crédito IG, acciones de emisores relevantes como Lowe’s Cos Inc. y bonos emitidos por Enel Finance International.
*Artículo de divulgación financiera redactado por el equipo de Tu Plan A: Bolsa y Trading by Fran Fialli.*
23sep-finanzas
